W przypadku ABS pragniemy zwrócić uwagę na trzy aspekty. Po pierwsze - abstrahując od zmian przepisów dotyczących VAT (które jednakże nie w każdym przypadku wyzwolą silny dodatkowy popyt) i trudno przewidywalnych projektów infrastrukturalnych oportunistycznych w swym charakterze (które pojawiają się w sposób całkowicie przypadkowy), rozwój działalności Spółki w kraju wydaje się ograniczony pod względem wzrostu zarówno przychodów, jak i marż.
Przyjęta strategia zakłada, że celem Spółki jest zdobycie pozycji globalnego lidera na rynku dostawców systemów sprzedażowych dla pierwszoligowych firm FMCG (koncentracja na sprzedaży systemów raczej na potrzeby siedzib głównych tych spółek niż ich oddziałów regionalnych). Po drugie - Spółka konsekwentnie umacnia swoją zdolność do generowania wysokiej stopy dywidendy, co jest pożądanym działaniem niezależnie od nastrojów panujących na rynku. ABS powinna być w nadchodzących latach nadal postrzegana jako spółka dywidendowa (wg naszych szacunków, w przyszłym roku stopa dywidendy brutto wyniesie 7%). Po trzecie - chociaż przy bieżących wskaźnikach wyceny walory Spółki na pierwszy rzut oka nie wydają się bardzo tanie, w naszej ocenie ten poziom wskaźników jest w gruncie rzeczy atrakcyjny biorąc pod uwagę (i) model biznesowy (duży komponent powtarzalny), (ii) siłę przepływów pieniężnych z dział. operacyjnej, (iii) profil dywidendowy, oraz (iv) opcję ekspansji zagranicznej.
Analitycy DM BOŚ oceniają, że wyniki spółki w II kwartale "powinny być dobre". Oczekują wysokiego jednocyfrowego wzrostu przychodów w ujęciu rdr, w połączeniu z ok. 10-proc. wzrostem zysku operacyjnego i zysku netto.
Prognozują, że w całym 2015 r. Asseco Business Solutions wypracuje 30,1 mln zł zysku netto, 36,4 mln zł zysku EBITDA oraz blisko 150 mln zł przychodów.
