DM BPS rekomenduje Seko
Dom Maklerski Banku BPS w raporcie z 14 kwietnia rozpoczął wydawanie rekomendacji dla spółki Seko od "kupuj" i wyznaczając cenę docelową na 9,58 zł za akcję. Rekomendację wydano przy kursie spółki wynoszącym 6,11 zł za papier.
Spółka posiada nowoczesny zakład i zainstalowane wydajne linie produkcyjne.. Dynamicznemu rozwojowi sprzedaży nie zaszkodziła nawet rezygnacja z kontraktu z Lidlem. Obecnie spółka dysponuje zdywersyfikowanym portfelem klientów, bez nadmiernej ekspozycji na konkretny kanał lub odbiorcę.
Zaledwie 11,7% sprzedaży spółki przypada na Biedronkę. Biorąc pod uwagę 16% udział JMP w polskim rynku FMCG, widać jeszcze duży potencjał rozwoju wzajemnej współpracy. Plusem takiej sytuacji dla SEKO jest możliwość współpracy w obszarze rentownych projektów oraz utrzymywanie partnerskich relacji.
Rynkowa kapitalizacja spółki to 40,6 mln PLN, a na koniec 2015 gotówka w spółce wyniosła 16,2 mln PLN. Dlatego uważamy, że obecny poziom kursu akcji spółki 5,90 PLN, który implikuje wskaźnik P/BV'16=0,7x nie uwzględnia tej wartości. Zgodnie z polityką dywidendową, spółka regularnie dzieli się zyskiem. W gronie porównywanych spółek tylko SEKO płaci regularnie dywidendę. Przewidujemy wypłatę z zysku za 2015 w wysokości 50% zysku netto, tj. 0,38 PLN/akcję (DY'15=6,4%). Powyższe argumenty skłaniają nas do wydania zalecenia inwestycyjnego KUPUJ dla walorów spółki. .
Analitycy zauważają, że w gronie porównywanych spółek tylko Seko płaci regularnie dywidendę. Według nich Seko może przeznaczyć połowę zysku za 2015 na dywidendę, czyli 0,38 zł na akcję.
opr.MZB
