Reklama

DM BZ WBK obniżył rekomendację dla Tarnowa

- Analitycy z Domu Maklerskiego BZ WBK obniżyli rekomendację dla Zakładów Azotowych w Tarnowie do "trzymaj" z "kupuj", pozostawiając niezmienioną cenę docelową w wysokości 17,80 zł.

- Analitycy z Domu Maklerskiego BZ WBK obniżyli rekomendację dla Zakładów Azotowych w Tarnowie do "trzymaj" z "kupuj", pozostawiając niezmienioną cenę docelową w wysokości 17,80 zł.

Rekomendacja została wydana przy rynkowej cenie Tarnowa w wysokości 17,40 zł. We wtorek o godzinie 14:30 kurs akcji spółki wynosił 17,50.

"Tarnów wciąż stanowi dla nas najlepszą inwestycję spośród spółek chemicznych wystawionych w ostatnim czasie przez Skarb Państwa na sprzedaż, lecz utrzymujące się ciężkie warunki dla krajowych producentów nawozów zmuszają nas do przyłożenia większego ryzyka do niższej kontrybucji ze strony segmentu nawozów w dłuższym okresie" - napisano w komentarzu.

"W rezultacie, mimo iż duża część wyceny ZAT znajduje pokrycie w 120 mln zł zastrzyku gotówki z tytułu sprzedaży nadwyżkowych jednostek ERU oraz środków finansowych przeznaczonych pierwotnie na realizację projektu POM (300 mln zł), należy mieć świadomość, iż wciąż atrakcyjny wskaźnik C/WK na poziomie poniżej 1,0x może stanowić błędną wskazówkę inwestycyjną" - dodano.

Reklama

Zdaniem analityków brak konkurencyjności krajowych producentów nawozów sztucznych może wkrótce doprowadzić do zmniejszenia się ich kapitałów oraz szybkiego zaniku atrakcyjności względnej wyceny ZAT opartej na wskaźniku EV/EBITDA wobec spółek porównywalnych.

"Tym samym, ze względu na to, iż akcje spółki wzrosły o blisko 20 proc. od początku roku zbliżając się do naszej ceny docelowej, obniżamy rekomendację dla akcji Tarnowa do +trzymaj+" - napisano w raporcie.

INTERIA.PL/PAP
Dowiedz się więcej na temat: Santander Bank Polska

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »