Espirito Santo Investment Bank ocenia GTC
Espirito Santo Investment Bank (BESI), w raporcie z 25 marca, podnosi rekomendację dla GTC z Neutralnie do Kupuj, obniżając o 1 proc. cenę docelową akcji do 8,55 PLN. Jednak biorąc pod uwagę niedawne spadki ceny akcji spółki, sugeruje to 22,1 proc. potencjał wzrostu.
Uwzględniając niedawną sprzedaż nieruchomości, podniesienie kapitału akcyjnego oraz zrolowanie części zapadających w tym roku obligacji analitycy są przekonani, że w średnim terminie GTC uda się uniknąć problemów z płynnością oraz że spółka będzie w stanie finansować swoje główne projekty w Warszawie. Ponadto, analitycy uważają, że rynek jeszcze nie do końca wycenia prawdopodobieństwo uzyskania potrzebnych zgód na budowę centrów handlowych w Białołęce i Wilanowie w trakcie bieżącego roku.
Dodatkowym katalizatorem może być także opublikowana niedawno zaktualizowana strategia i zakładana w niej potencjalna sprzedaż kolejnych aktywów. Co więcej, mimo nowych, bardziej konserwatywnych założeń BESI co do poziomu czynszów oraz stóp kapitalizacji w Polsce w nadchodzących kwartałach, analitycy nadal oczekują, że poczynając od bieżącego roku spółka zacznie raportować zyski na poziomie netto.
Powinno być to wsparte pozytywną rewaluacją galerii handlowej w Białołęce oraz przy założeniu, że nie będziemy mieć do czynienia z kolejnymi znaczącymi odpisami na aktywach w Europie Południowo-Wschodniej w bieżącym roku, biorąc pod uwagę wyraźnie poprawiającą się sytuację makroekonomiczna w tym regionie.
Cezary Bernatek, Analityk, Espirito Santo Investment Bank (BESI)
