Giełda wróci do łask
Początkowa emocjonalna reakcja inwestorów na decyzję o opodatkowaniu zysków kapitałowych - skutkująca przeniesieniem części gotówki na parkiet - będzie w drugiej połowie 2002 roku w coraz większym stopniu uzależniona od czynników fundamentalnych.
Po spodziewanym ożywieniu w Stanach Zjednoczonych, eksperci zakładają też ocieplenie klimatu gospodarczego w naszym regionie. Należy się spodziewać, że część pieniędzy z coraz mniej atrakcyjnych inwestycji w papiery dłużne i lokaty zostanie przeznaczona na konsumpcję, co w efekcie powinno też przyczynić się do ożywienia popytu wewnętrznego - dodaje T.Ćwintal. Z całą pewnością skorzystają na tym giełdowe spółki, w przypadku których zdecydowana poprawa wyników finansowych może być kolejnym bodźcem do zakupu ich akcji. G.Olejek z ING Securities przewiduje, że na ożywieniu skorzystają przede wszystkim firmy związane z usługami i handlem, następnie sektor teleinformatyczny.
Na samym końcu zaś beneficjentami poprawy koniunktury powinny być spółki przemysłowe.
Dotychczas posiadacze giełdowych walorów nie mieli powodów do zadowolenia. O ile bowiem w 1999 roku, indeks akcji największych na parkiecie spółek wzrósł o 38,75 proc., to bieżący rok przyniósł spadek WIG-u 20 aż o 33,38 proc. Poza nielicznymi wyjątkami inwestycje na warszawskiej giełdzie przyniosły w tym roku zdecydowane straty. Niespełna 10-proc. spadek w stosunku do złotego odnotowało również euro, natomiast dolar amerykański obniżył swoją wartość o 3,78 proc. Usatysfakcjonowani mogą być natomiast posiadacze obligacji, których wartość wzrosła w 2001 roku od 16,01 do 20,55 proc.
KOMENTUJE DLA PG MAREK ŚWIĘTOŃ analityk ING BSK Asset Management
Z całą pewnością 2002 rok przyniesie odwrócenie dotychczasowych tendencji na rynku.
Co prawda w pierwszych miesiącach można się jeszcze spodziewać zainteresowania obligacjami, a także lokatami bankowymi. Jednak wprowadzenie 20-proc. podatku od zysków z tych właśnie instrumentów, a także stopniowy spadek stóp procentowych, powinien skłonić oszczędzających do bardziej aktywnego lokowania kapitału. Przypomnijmy, że w 2002 roku inwestycje na GPW pozostaną wolne od obciążeń podatkowych. Ponadto należy się też spodziewać bogatej oferty ze strony zamkniętych funduszy inwestycyjnych. Z kolei banki, chcąc zatrzymać klientów, będą starały się uatrakcyjnić dotychczasową ofertę, wprowadzając bardzo popularne ostatnio gwarantowane lokaty, których maksymalna wartość zależy od poziomu giełdowych indeksów.
