Reklama

Haitong Bank wycenia spółkę R22

Haitong Bank wycenia spółkę R22 w przedziale 398-527 mln zł, używając metody DCF, EV/EBITDA i P/E - wynika z raportu z 20 listopada, do którego dotarła PAP Biznes. Analitycy oceniają, że atrakcyjność modelu biznesowego R22 polega na organicznym wzroście segmentów hostingu i komunikacji wielokanałowej.

Haitong Bank jest oferującym oraz koordynatorem oferty publicznej R22.

"Atrakcyjność modelu biznesowego R22 polega na organicznym wzroście hostingu i komunikacji wielokanałowej, wspartej przez cyfryzację światowego trendu gospodarczego, w którym internet jest coraz bardziej używany jako kanał rozrywki, masowej komunikacji, promocji biznesu, handlu dobrami itd." - napisano w raporcie.

"Segment telekomunikacyjny, który nie notuje organicznego wzrostu, jest wysoce zyskowny (marża EBITDA powyżej 40 proc.), będąc +dojną krową+ spółki R22" - dodano.

Reklama

Z opublikowanego prospektu emisyjnego spółki wynika, że R22 powstała w czerwcu 2017 roku jako podmiot holdingowy skupiający trzy obszary działalności: hosting i domeny internetowe, komunikację wielokanałową (omnichannel) oraz usługi telekomunikacyjne.

W raporcie Haitong Banku napisano, że firma H88, zajmująca się hostingiem, w roku obrotowym 2016/2017 wygenerowała 35 proc. sprzedaży grupy i 28 proc. EBITDA holdingu. Grupa Vercom, działająca w obszarze komunikacji wielokanałowej, wygenerowała w tym okresie 44 proc. sprzedaży grupy i 36 proc. EBITDA. Z kolei firma Oxylion, zajmująca się usługami telekomunikacyjnymi, odpowiadała za 21 proc. sprzedaży i 36 proc. EBITDA holdingu.

Analitycy Haitong Banku wskazują, że R22 planuje dalszą konsolidację w segmentach hostingu i komunikacji wielokanałowej, co oceniają pozytywnie. Uważają, że akwizycje tworzą wartość poprzez synergie sprzedażowe (dosprzedaż ARPU) i kosztowe (optymalizacja kosztów stałych).

Grupa R22 oferuje w IPO do 5,2 mln akcji. Oferta publiczna grupy R22 obejmie do 1,7 mln akcji sprzedawanych przez akcjonariuszy oraz do 3,5 mln akcji nowej emisji - podało R22 w prospekcie emisyjnym. Cena maksymalna sprzedaży akcji została ustalona na 23 zł.

Spółka liczy na wpływy brutto z emisji nowych akcji na poziomie ok. 80 mln zł.

Z pozyskanych środków 34,7 mln zł ma trafić na spłatę zadłużenia pomostowego wynikającego z listopadowego przejęcia spółek Serveradmin i Bright Group, prowadzących działalność w obszarze hostingu pod markami Linuxpl oraz Futurehost.

Część środków z emisji ma zostać ponadto przeznaczona na kolejne akwizycje w obszarze hostingu oraz komunikacji wielokanałowej. R22 planuje w ciągu 9-12 miesięcy od oferty publicznej wydać na przejęcia w segmencie hostingu ok. 60 mln zł, z czego ok. 18 mln zł pochodzić ma ze środków z emisji akcji. W obszarze omnichannel na akwizycję ma trafić ok. 30 mln zł, które w 50 proc. pokryć mają wpływy z oferty publicznej.

Przyjmowanie zapisów inwestorów indywidualnych w ofercie publicznej R22 potrwa od 4 do 13 grudnia. Zakończenie budowy księgi popytu wyznaczono na 14 grudnia - tego dnia opublikowana ma zostać ostateczna cena oraz liczba oferowanych akcji. Zapisy inwestorów instytucjonalnych rozpoczną się 15 grudnia i potrwają do 19 grudnia. Zakładany termin debiutu spółki to 28 grudnia.

Oferującym oraz koordynatorem oferty jest Haitong Bank, natomiast współprowadzącym księgę popytu jest Trigon DM.

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Strona główna INTERIA.PL

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »