Hossa pomogła OFE

Udział akcji w większości funduszy zwiększył się nieznacznie. Średnie zaangażowanie funduszy emerytalnych w papierach udziałowych (uwzględniając też akcje NFI), ważone aktywami, zwiększyło się z 25,60 proc. we wrześniu do 26,93 proc. w końcu ubiegłego miesiąca. Największy wzrost o 7,55 pkt. proc. odnotował OFE Kredyt Bank. O ponad 6 pkt. proc. swoje zaangażowanie zwiększyły również OFE Polsat oraz OFE Skarbiec Emerytura. Nie wszystkie fundusze dokupowały jednak akcje. Biorąc pod uwagę, że ubiegły miesiąc przyniósł wzrost WIG20 o 12,87 proc., można wnioskować, że część OFE wykorzystała dobrą koniunkturę giełdową do wyprzedaży posiadanych akcji. Z pewnością uczynili tak zarządzający OFE Credit Suisse, w którego portfelu udział akcji zmniejszył się o 3,12 pkt. proc. Udział akcji zredukowały również OFE Zurich oraz OFE Allianz.

Trójka funduszy posiadających największe aktywa nieznacznie zwiększyła swoje zaangażowanie na giełdzie, nie w takim jednak stopniu, jaki wynikałby ze zmiany WIG20. Chociaż udział akcji w portfelu inwestycyjnym OFE Commercial Union przekroczył 30 proc., a OFE ING Nationale Nederlanden zbliżył się do tego progu, nie można w nich upatrywać podmiotów dokupujących akcje w październiku. OFE PZU Złota Jesień jedynie nieznacznie (o 0,54 pkt. proc.) zwiększył udział akcji, mimo, że w swoim portfelu ma ich mniej niż inne OFE z czołówki. Pod względem przejawianego optymizmu, nadal przoduje OFE DOM, którego zaangażowanie w akcje doszło do 39,46 proc. Ponieważ dopuszczalny próg udziału akcji to 40 proc., w przypadku dalszych zwyżek fundusz ten nie mógłby już kupować nowych walorów, jednak na dostosowanie swojego portfela do prawnych ograniczeń miałby sześć miesięcy. Najmniej akcji, mimo intensywnych zakupów w październiku, ma nadal OFE Skarbiec Emerytura - 16,89 proc.

W końcu października łączna wartość aktywów funduszy osiągnęła poziom 29,215 mln zł, a zatem o ponad 1764 mln zł wyższy niż we wrześniu. Z tego przyrostu 1067 mln zł stanowiły składki przekazane przez ZUS, a prawie 700 mln zł to wynik wzrostu wartości portfela.

Edward Szczytowski, wiceprezes PTE PKO/Handlowy

Październik tradycyjnie już okazał się bardzo korzystny dla rynku akcji. To właśnie udział tych papierów w portfelach poszczególnych funduszy emerytalnych w największym stopniu przesądził o wynikach OFE osiągniętych w minionym miesiącu oraz ich pozycji w rankingu. Te z funduszy, które miały dużo akcji w portfelach - choć trzeba zaznaczyć, że z małymi wyjątkami - znalazły się na czele rankingu. Zaś te, w których portfelach udział tych papierów wartościowych był stosunkowo mały, zajęły dalsze pozycje.