ING Barings: Okazje na GPW
W najnowszym raporcie, dotyczącym telekomów w naszym kraju, a także w Europie Środkowowschodniej, analitycy ING Barings zwrócili szczególną uwagę na polskie spółki.
Ich zdaniem z uwagi na rozmiary rynku, Polska oferuje zdecydowanie więcej interesujących okazji dla inwestorów niż Czechy i Węgry. Z drugiej jednak strony, jak w przypadku Elektrimu i Netii, nie można według specjalistów zapominać o dużym ryzyku, wynikającym np. z trudności finansowych. Warszawski holding podpisał już umowę z Vivendi, która w efekcie powinna oddalić zagrożenie utraty płynności spółki. W konsekwencji spodziewamy się dużych zmian wewnątrz grupy kapitałowej, których głównym celem będzie uporządkowanie aktywów telekomunikacyjnych - uważają analitycy.
Z kolei szczególne ryzyko w przypadku Netii sprowadza się do kwestii dalszego finansowania firmy ze strony strategicznego inwestora, czyli szwedzkiej Telii. ING Barings zwraca też uwagę, na zwiększenie udziałów France Telecom w TP SA. Aby osiągnąć pełną kontrolę nad spółką, Francuzi bedą musieli jeszcze dokupić papiery Telekomunikacji Polskiej.
Wierzymy jednak, że wzrost zaangażowania FT umożliwi polskiemu operatorowi stabilny rozwój w dalszej perspektywie - dodają analitycy.
ING Barings wydał też rekomendację dla spółek spoza sektora telekomunikacyjnego. Zgodnie z zaleceniami warto kupować akcje Softbanku (wycena fundamentalna na poziomie 32,7 zł) oraz KGHM (25 zł). Analitycy rekomendują również silne kupno w przypadku walorów PKN Orlen (rzeczywista wartość - 32,5 zł).
Softbank znalazł się w centrum zainteresowania specjalistów z uwagi na spekulacje dotyczące możliwego przejęcia firmy przez Prokom. Biorąc pod uwagę taką ewentualność, członkowie zarządu spółki umocnili swoją dotyczasową pozycją w akcjonariacie. Z kolei KGHM przyciąga uwagę rynku, ze względu na planowane pozyskanie inwestora branżowego dla Telefonii Lokalnej. Według pojawiających się ostatnio informacji sprzedaż TL miałaby zostać połączona ze zbyciem udziałów w Polkomtelu.
