Inwestycje funduszy inwestycyjnych na rynku akcji - październik 2005
Październikowe spadki cen akcji notowanych na warszawskiej giełdzie nie wystraszyły zarządzających funduszami inwestycyjnymi. Być może sprzyjało temu zachowanie małych i średnich spółek, w przypadku których odnotowaliśmy w październiku wzrosty cen.
W konsekwencji MIDWIG zyskał na wartości +3,5% wobec ponad 5% spadku indeksu WIG. Zarządzający potraktowali zniżki jako korektę w dotychczasowym trendzie wzrostowym, wykorzystując całą sytuację do zwiększenia zaangażowania na rynku akcji.
Według naszych obliczeń, w październiku ze strony zarządzających funduszami inwestycyjnymi napłynęło na rynek akcji prawie 850 mln PLN nowych środków. To o 14% więcej niż w rekordowym dotychczas grudniu ubiegłego roku. Trzeba jednak pamiętać, że wartość aktywów zgromadzonych przez fundusze angażujące się na rynku akcji, czyli funduszy akcyjnych (grupa AKP), mieszanych (MIP) oraz stabilnego wzrostu (SWP) wzrosła w tym czasie o ponad 37%, przekraczając w październiku granicę 25 mld PLN. A to oznacza, że dzisiejsza decyzja o zmianie udziału akcji w aktywach implikuje dokonanie transakcji zakupu o wartości 250 mln PLN, a przed 10 miesiącami wystarczyło zaangażować "tylko" 180 mln PLN. Zakupy akcji ułatwił również październikowy napływ środków do funduszy. Okazuje się bowiem, że aż 3 ostatniego salda wpłat i umorzeń przypada na fundusze akcji, mieszane oraz fundusze stabilnego wzrostu. Gdyby zarządzający zdecydowali się jedynie utrzymać dotychczasową strukturę aktywów, tylko z powodu napływu środków musieliby dokupić akcje za około 450 mln PLN.
Skutek październikowych działań, to +5,6% wzrost wartości akcji jakie mogliśmy znaleźć w portfelach funduszy inwestycyjnych w końcu października. Wartość papierów udziałowych ponownie ustanowiła historyczny rekord tym razem gładko pokonując granicę 11 mld PLN. A to wobec utrzymującej się wartości rynkowej spółek (spadki cen niwelowane debiutami) oznacza, że wzrósł udział funduszy inwestycyjnych w kapitalizacji GPW do poziomu 2,9%.
Największy udział w październikowych zakupach miały tym razem fundusze mieszane, które dokupiły akcje za 475 mln PLN. Pozostała część dodatniego salda inwestycji przypadała na cieszące się olbrzymim powodzeniem, fundusze stabilnego wzrostu. Gdy popatrzymy na strukturę stanu posiadania, to swoją pozycję lidera z udziałem na poziomie 37,4%, obroniły dzięki październikowym zakupom fundusze mieszane.
Niejako wbrew czynom, październik nie obfitował w informacje związane ze zmianą zaangażowania funduszy inwestycyjnych w poszczególnych spółkach notowanych na GPW. Spośród 8 komunikatów tylko dwa były związane z ograniczeniem rozmiaru pozycji. Jedna z tych informacji dotyczyła zmniejszenia stanu posiadania TFI Opera, które dwa tygodnie wcześniej informowały o zakupie akcji w spółce Hydrobudowa Śląsk. W dwóch przypadkach, decyzję o zwiększeniu zaangażowania podjęli zarządzający z BZ WBK AIB Basset Management, zarządzający funduszami Arka i Lukas.
