Inwestycje z Irakiem w tle

Kryzysy w Iraku i wynikające z nich obawy przed konfliktem zbrojnym w najważniejszym regionie wydobycia ropy naftowej od niepamiętnych czasów wpływają na wzrost cen ropy. Spowalniają także na całym świecie wzrost wydatków konsumpcyjnych i inwestycyjnych. W rezultacie, niepewność co do dalszego globalnego rozwoju gospodarczego utrzymuje się na wysokim poziomie. Prawdopodobnie rozwiązanie aktualnego konfliktu irackiego nastąpi jeszcze w pierwszym kwartale tego roku. W jaki sposób mogą postąpić inwestorzy?

Analitycy Union Investment przewidują trzy możliwe scenariusze rozwoju sytuacji:

Scenariusz 1: nie dochodzi do wybuchu wojny

W zależności od tego, za pomocą jakich środków zostanie osiągnięty ów cel, finansiści przewidują dwie opcje.

Cel zostaje osiągnięty poprzez środki dyplomatyczne: cena ropy spada poniżej 20 USD; rynki akcji wchodzą w fazę długookresowego rozkwitu.

Cel zostaje osiągnięty bez użycia środków dyplomatycznych: cena ropy utrzymuje się na poziomie ponad 25 USD; panuje ożywienie na rynkach akcyjnych, ale jeszcze nie w perspektywie długookresowej.

Scenariusz 2: ograniczony w czasie, ale skuteczny atak militarny ze strony USA

Cena ropy spada poniżej 20 USD; rynki akcyjne przeżywają długookresowe ożywienie.

Scenariusz 3: długotrwała wojna i destabilizacja w rejonie Środkowego Wschodu

Cena ropy kształtuje się nieco ponad poziomem 30 USD; rynki akcyjne wchodzą na nowo w trwałą fazę osłabienia.

*************

Decyzja o rozpoczęciu działań wojennych powinna zapaść najpóźniej na początku kwietnia, przede wszystkim z uwagi na pogodę w tamtym rejonie. Wszyscy eksperci są zgodni, że wojna w miesiącach późno wiosennych i letnich jest wykluczona ze względu na panujące wówczas ekstremalnie wysokie temperatury. Biorąc pod uwagę opisane warunki, analitycy Union Investment skonstruowali następujące ścieżki postępowania:

1. Nowe lokaty kapitału

Przede wszystkim nie należy działać pochopnie - pierwszym odruchem powinno być kontynuowanie dotychczasowych inwestycji. W opinii Union Investment interesującą możliwością "przeczekania" konfliktu są fundusze rynku pieniężnego. Gdy sytuacja w Iraku zostanie określona, inwestorzy będą mogli podjąć decyzje, kierując się już tylko własną skłonnością do ryzyka oraz horyzontem czasowym inwestycji.

2. Plany oszczędzania, oparte na funduszach akcyjnych

Dobrą strategią wydaje się również regularne inwestowanie mniejszych kwot w tradycyjne fundusze akcji - np. co miesiąc. Wynika to z faktu, że ryzyko w przypadku systematycznych inwestycji w akcje jest ograniczone. Zażegnanie konfliktu w Iraku, powinno spowodować pojawienie się wyraźnych symptomów ożywienia na międzynarodowych rynkach akcji. Będzie jednak trudno dokładnie określić czas, w którym nastąpi ożywienie czy też moment, od którego inwestycja będzie się najbardziej opłacać. Z tego powodu stosunkowo pewnym rozwiązaniem w skali roku jest comiesięczne lokowanie środków w tradycyjne fundusze akcyjne.

3. Dotychczasowe inwestycje w różne fundusze

Dopóki lokaty pojedynczego inwestora są dostosowane do zakładanego przez niego horyzontu inwestycji oraz do jego skłonności do ryzyka (fundusze, akcje, obligacje, nieruchomości, gotówka), dopóty nie musi on dokonywać żadnych zmian w związku z kryzysem irackim. W opinii Union Investment najbardziej prawdopodobny wydaje się być scenariusz nr 2, zakładający krótki, lecz skuteczny atak militarny. Dlatego ewentualna wojna będzie postrzegana raczej jako konflikt regionalny - tak, jak kryzysy militarne, które w przeszłości miały miejsce w tym rejonie.

Analitycy radzą, by struktura inwestycji dokonywanych przez klientów była przez nich co pewien czas weryfikowana, zwłaszcza w okresach, kiedy wymaga tego bieżąca sytuacja gospodarcza i polityczna. Union Investment proponuje swoim klientom - w zależności od ich potrzeb i preferencji - rozważenie następujących rozwiązań inwestycyjnych:

Portfel nr 1:

Portfel przeznaczony dla osób, które oczekują, że wybrane rozwiązanie pozwoli im zrealizować konkretny cel, bez konieczności ponoszenia zbytniego ryzyka. Gromadzą środki "na realizację wybranej inwestycji za 8 do 10 lat" lub "aby zabezpieczyć sobie odpowiedni standard życia na starość".

Portfel nr 2:

Portfel jest przeznaczony dla osób, które zwykle korzystają z różnych produktów finansowych i aby osiągnąć założony cel, przyjmują ponoszenie pewnego ryzyka. Generalnie akceptują i zgadzają się na inwestowanie w akcje. Mogą się zatem spodziewać, że po kilku latach osiągną większy zysk niż z portfela nr 1, ale liczą się również możliwością spadku wartości ich inwestycji w krótszych okresach.

Portfel nr 3:

Trzecia propozycja zbudowana jest dla osób, którym żadne tajniki rynków kapitałowych nie są obce, a podejmowanie ryzyka stanowi nieodłączny element wielu decyzji. Podobnie jak w portfelach 1 i 2 cel inwestycyjny ma zostać osiągnięty po 8-10 latach. Większe ryzyko podjęte przez inwestora pozwala jednak przypuszczać, że suma bilansowa będzie znacznie wyższa od wpłaconej do funduszy na początku.

********

Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA istnieje od 1995 roku (początkowo jako Korona TFI SA). Zajmuje się tworzeniem i zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi w Polsce. W ofercie towarzystwa znajduje się 7 otwartych funduszy inwestycyjnych: UniKorona Rynek PieniężnyFIO, UniKorona ObligacjeFIO, UniKorona ZrównoważonyFIO, UniGlobalFIO, UniKorona AkcjeFIO, UniXXI WiekFIO, UniDynamic EuropaFIO, Plany Oszczędzania oraz produkty dla klientów instytucjonalnych (pracownicze programy emerytalne, zarządzanie środkami, programy motywacyjne).

Union Investment TFI SA jest częścią Grupy Union Investment. Właścicielem 70% firmy jest Union-Fonds-Holding AG z siedzibą we Frankfurcie nad Menem, a 30% - Bank Gospodarki Żywnościowej S.A.

Powyższa informacja nie stanowi gwarancji na przyszłość. Opis poszczególnych strategii inwestycyjnych nie ma charakteru rekomendacji.

źródło: Union Investment TFI