IZFiA: W lipcu inwestorzy kupowali fundusze akcyjne i mieszane

BIZNES INTERIA na Facebooku i jesteś na bieżąco z najnowszymi wydarzeniami

- W lipcu spadło zainteresowanie funduszami inwestycyjnymi, na co może mieć wpływ okres wakacyjny. Mimo niższego salda nabyć i umorzeń zachowana została struktura preferencji klientów, która utrzymuje się już od kilku miesięcy. Inwestorzy chętnie kupują fundusze akcyjne, zwłaszcza te o zasięgu globalnym. Jednocześnie swoje portfele inwestycyjne uzupełniają o fundusze stabilnego wzrostu. Rezygnują przy tym z funduszy dłużnych o profilu uniwersalnym i skarbowym. Ich miejsce zajmują fundusze obligacji korporacyjnych - powiedziała, cytowana w raporcie, prezes zarządu IZFiA, Małgorzata Rusewicz.

"Kapitał wciąż płynie do funduszy akcyjnych (0,4 mld zł), choć nieco wolniej niż w kilku poprzednich miesiącach. Dominują fundusze uniwersalne (344 mln zł), za którymi plasują się fundusze sektorowe (55 mln zł), indeksowe (20 mln zł) oraz małych i średnich spółek (7 mln zł)" - podano w raporcie.

Analitycy zwrócili uwagę, że miesięczne napływy do funduszy mieszanych w bieżącym roku rzadko były niższe niż 0,5 mld zł. W lipcu wyniosły one zaś 0,7 mld zł, z czego ponad 0,4 mld zł wpłacono do funduszy stabilnego wzrostu.

Do funduszy zdefiniowanej daty wpłacono 0,5 mld zł, z czego niecałe 0,4 mld zł do funduszy PPK i ponad 0,1 mld zł do pozostałych funduszy w tej kategorii.

Kontynuowane są napływy środków do funduszy absolutnej stopy zwrotu (20 mln zł) oraz surowcowych (95 mln zł). W przypadku funduszy dłużnych krótkoterminowych lipiec przyniósł drugie z rzędu ujemne wyniki sprzedaży (0,4 mld zł) następujące po trzynastu miesiącach dodatnich sald.

Z funduszy dłużnych więcej wypłacono niż wpłacono już po raz piąty z rzędu. Na łączne wyniki w tej kategorii (0,6 mld zł) złożyły się umorzenia z funduszy uniwersalnych (-778 mln zł) i skarbowych (-320 mln zł) oraz nabycia do funduszy korporacyjnych (457 mln zł).

"Lipiec to trzeci z rzędu miesiąc ujemnej sprzedaży funduszy papierów dłużnych (przy ujęciu sprzedaży funduszy dłużnych i krótkoterminowych dłużnych łącznie). Podział sprzedaży w lipcu kształtował się niemal identycznie jak w czerwcu. W każdym z tych miesięcy odpływ kapitału przekroczył -1 mld zł. W lipcu z funduszy uniwersalnych wypłacono -1,1 mld zł (vs. -1,2 mld zł w czerwcu), a ze skarbowych -0,3 mld zł. Kapitał z kolei wpłacano do funduszy obligacji korporacyjnych. W lipcu wpłacono do nich 0,5 mld zł, o około 0,1 mld zł więcej niż miesiąc wcześniej" - napisano w raporcie.

"Kapitał wciąż zasila aktywa funduszy akcyjnych, chociaż już na mniejszą skalę niż w poprzednich miesiącach. W czerwcu zainwestowano w nie 0,4 mld zł, co stanowi połowę wpłat netto w czerwcu. Największym powodzeniem cieszyły się fundusze o globalnym (0,4 mld zł) profilu geograficznym. Z funduszy inwestujących na rynku polskim tym razem kapitał odpływał (-62 mln zł)" - dodano.

- Lipiec przyniósł pogorszenie m/m napływów do większości wyżej-marżowych kategorii funduszy inwestycyjnych. Tylko fundusze stabilnego wzrostu i PPK mogą pochwalić się lepszym miesiącem w porównaniu do czerwca. W funduszach akcji polskich wystąpiły wręcz odpływy (-71mln PLN vs. +233mln PLN w czerwcu), po raz pierwszy od marca’21. Na wysokim poziomie (504mln PLN) utrzymują się napływy do funduszy akcji zagranicznych, ale były niższe o 125mln PLN m/m. Łączne napływy do pozostałych kategorii, po części związanych z rynkiem akcji były o 100mln PLN niższe m/m i wyniosły 1,2mld PLN.

- Odpływ środków z funduszy bezpiecznych był na podobnym poziomie co w czerwcu, ok. -1,1mld PLN. Łączne napływy do funduszy rynku kapitałowego spadły do 0,7 mld PLN i były najniższe od maja’20.   

- Szacujemy, że do funduszy PPK zarządzanych przez TFI wpłynęło w lipcu 368 mln PLN. Na całym rynku PPK mogło to być ok. 440 mln PLN. 

- Na podstawie przepływów netto do poszczególnych kategorii funduszy inwestycyjnych szacujemy, że instytucje te kupiły w lipcu akcje na GPW za ok. 398 mln PLN. Większość TFI odnotowała napływy netto. Kolejny miesiąc z rzędu najlepiej wypadł PKO TFI (178 mln PLN), ale na zbliżonym poziomie napływy były też w Generali i PZU. Negatywnie wyróżnił się ponownie Skarbiec.

***