Jednostkowy zysk KGHM nieco lepiej od oczekiwań rynku

Oczekiwania 12 analityków co do zysku netto spółki w IV kwartale wahały się w przedziale od 663 mln zł do 893 mln zł. Zysk operacyjny KGHM w IV kwartale 2013 roku wyniósł 1,09 mld zł wobec ponad 1,1 mld zł rok wcześniej. Średnia prognoz rynkowych mówiła o blisko 1,06 mld zł.

Przychody ze sprzedaży wyniosły w tym czasie 4,91 mld zł wobec 5,2 mld zł w IV kwartale 2012 r. Analitycy spodziewali się 4,43 mld zł przychodów. W całym 2013 r. zysk netto KGHM wyniósł 3.058 mln zł, zysk operacyjny 4.208 mln zł, a przychody 18.579 mln zł.

KGHM prognozował na 2013 r. przychody ze sprzedaży w wysokości 18.930 mln zł, EBITDA na poziomie 5.337 mln zł i zysk netto w wysokości 3.204 mln zł. "Osiągnięte w 2013 r. przychody ze sprzedaży w wysokości 18.579 mln zł, zysk netto 3.058 mln zł oraz EBITDA 4.976 mln zł, oznaczają realizację prognozy na poziomie odpowiednio 98 proc., 95 proc. i 93 proc." - czytamy w komunikacie.

- - - - -

Skonsolidowany zysk netto KGHM, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, w czwartym kwartale 2013 roku wyniósł 679 mln zł. Wynik okazał się gorszy od oczekiwań analityków na poziomie 796 mln zł. Zysk operacyjny grupy KGHM w IV kwartale 2013 roku wyniósł 889 mln zł, a przychody ze sprzedaży wyniosły w tym okresie 6,12 mld zł. Analitycy oczekiwali 1,08 mld zł zysku EBIT i 5,68 mld zł skonsolidowanych przychodów. W całym 2013 r. zysk netto grupy wyniósł 3,02 mld zł, zysk operacyjny 4,35 mld zł, a obroty 24,1 mld zł.

- - - - -

KGHM International miał w IV kwartale 2013 r. 66 mln zł straty netto, 83 mln zł straty z działalności górniczej, 211 mln zł skorygowanej EBITDA i 768 mln zł przychodów ze sprzedaży - podał KGHM w raporcie kwartalnym. "W IV kwartale 2013 r. grupa kapitałowa KGHM International odnotowała spadek przychodów ze sprzedaży netto o 425 mln zł przede wszystkim w wyniku zmniejszenia wielkości sprzedanej miedzi płatnej oraz spadek średniej ceny sprzedaży miedzi (...) Niemniej istotne znaczenie miały niższe przychody z świadczenia usług górniczych, które w ostatnim kwartale 2013 r. stanowiły 49 proc. przychodów z tego tytułu zanotowanych w analogicznym okresie 2012 r." - czytamy w raporcie.

"Ponadto w IV kwartale 2013 r. grupa rozpoznała utratę wartości aktywów trwałych kopalni Carlota i dokonała odpisu aktualizującego w kwocie 55,4 mln USD. W połączeniu z czynnikami wskazanymi powyżej, odpis ten stanowił główną przyczynę straty na działalności górniczej za IV kwartał 2013 r. w wysokości 83 mln zł" - dodano.

Spółka podała, że odpis z tytułu utraty wartości nie miał wpływu na wielkość skorygowanej EBITDA. Jednak wymienione powyżej negatywne czynniki stanowiły główną przyczynę straty netto.

Jednostkowy koszt gotówkowy C1 osiągnięty w IV kwartale 2013 r. był niższy o 10 proc. od kosztu osiągniętego w IV kwartale 2012 r. i wyniósł 1,97 USD/funt. W IV kwartale 2013 r. produkcja miedzi w KGHM International wyniosła 24,4 tys. ton, co oznacza poprawę kdk o 15 proc. oraz spadek w porównaniu z IV kwartałem 2012 r. o 21 proc. "Spadek dotyczył głównie kopalni Robinson, z której pochodziło ponad 40 proc. produkcji sprzedanej miedzi. Spadek kosztów operacyjnych w tej kopalni jest związany między innymi z kapitalizacją kosztów poniesionych na zdjęcie nadkładu w wyrobisku Kimbley. Niekorzystny wpływ na koszt C1 miał spadek produkcji sprzedanej oraz niższe przychody ze sprzedaży produktów ubocznych" - podano w raporcie.

W IV kwartale 2013 r. produkcja miedzi w KGHM International wyniosła 24,4 tys. ton, co oznacza poprawę kdk o 15 proc. oraz spadek rdr o 21 proc. Spadek produkcji w stosunku do IV kwartału 2012 r. wynikał z przerobu rudy z zapasów oraz rudy pochodzącej ze złoża Liberty (kopalnia Robinson), charakteryzującego się niższą zawartością metali niż złoże Ruth eksploatowane w poprzednim roku (spadek produkcji miedzi w Robinson wyniósł 5,7 tys. t), a także zaprzestania wydobycia w kopalni Podolsky na skutek "wyczerpania zasobów ekonomicznie opłacalnych ' (spadek produkcji z tego tytułu wyniósł 1,6 tys. t). W raporcie dodano, że wzrosty produkcji miały miejsce w: kopalni Morrison o 9 proc., głównie z uwagi na zwiększenie wolumenu wydobycia oraz w kopalni Franke o 10 proc. w efekcie poprawy uzysku. Łącznie wzrost produkcji z tego tytułu wyniósł 1 tys. t. Produkcja niklu w IV kwartale 2013 r. wyniosła 1,4 tys. t wobec 1,3 tys. ton rok wcześniej.

Z kolei produkcja metali szlachetnych (złoto, platyna, pallad) spadła rdr do 23,8 tys. oz z 26,7 tys. oz.

W raporcie poinformowano, że projekt Sierra Gorda w Chile, gdzie trwa budowa kopalni odkrywkowej i zakładu wzbogacania rud, na koniec 2013 r. był zaawansowany w 86 proc.

Wiceprezes KGHM Jarosław Romanowski nie wyklucza, że cena miedzi na koniec 2014 roku może wrócić do poziomu 8.000 USD za tonę. Dodał, że w prognozie KGHM na 2014 rok będzie cena miedzi będzie oparta o konsensus rynkowy. - Myślę, że pod koniec tego roku kurs miedzi może odreagować. Możemy wrócić do notowań na poziomie 8.000 USD za tonę i wyżej - powiedział dziennikarzom Romanowski.

Zaznaczył, że w prognozie KGHM na 2014 rok cena miedzi będzie oparta o konsensus rynkowy (6.800-7.200 USD za tonę - PAP), który "w krótkim terminie jest pesymistyczny".

- Analitycy muszą przetrawić informację związane z rzeczywistą wielkością podaży, która trafi na rynek - uważa wiceprezes KGHM. Wcześniej, podczas konferencji, Romanowski wyraził opinię, że nie uważa, aby na rynku miedzi pojawiła się przewidywana przez analityków nadwyżka podaży nad popytem.

KGHM porządkuje grupę i wydziela aktywa niezwiązane z podstawową działalnością spółki. Do końca II kwartału tego roku chce je przeanalizować i podjąć decyzje odnośnie wyłączenia części z nich z grupy - poinformowali na konferencji przedstawiciele KGHM. - Porządkujemy grupę, wydzieliliśmy aktywa corowe i podzieliliśmy tak, by na każdym etapie łańcucha wartości wnosiły coś do grupy. Opracowujemy dla poszczególnych elementów Value Creation Plan. Wydzieliliśmy też aktywa niecorowe i prowadzimy analizy, które pokażą, których aktywów będziemy się pozbywać. Na koniec II kwartału powinniśmy mieć jasny obraz tego, które elementy wyjdą z grupy - powiedział Marcin Chmielewski, wiceprezes KGHM.

Pytany o potencjalną wartość aktywów przeznaczonych do zbycia, odpowiedział: "Aktywa niecorowe generują jedynie 3 proc. wartości EBITDA grupy".

- To jest raczej sprawa porządkowa niż kwestia wygenerowania jakichś znacznych środków dla spółki - dodał prezes, Herbert Wirth.

W ramach aktywów związanych z podstawową działalnością spółki wydzielono: segment produkcji i rozwoju bazy zasobowej; KGHM Multi Utilities, czyli spółki których celem jest zapewnienie ciągłości dostaw energii elektrycznej w optymalnej cenie; KGHM Services, czyli spółki związane bezpośrednio z głównym ciągiem produkcyjnym; KGHM Knowledge, czyli spółki zajmujące się rozwojem technologii oraz transferem wiedzy. Chmielewski poinformował, że 10-proc. pakiet Tauronu, który posiada KGHM znajduje się w aktywach corowych, w ramach KGHM Multi Utilities. Prezes Wirth dodał, że w krótkim terminie KGHM nie zamierza zwiększać, ani zmniejszać udziału w tej spółce.