Kursowi GTC szkodzi słaby dolar

Drugi dzień z rzędu akcje warszawskiego dewelopera były najsłabszym papierem z indeksu WIG 20. W piątek potaniały o 6 proc, do 260 zł.

Dlaczego akcje tanieją?

Jeszcze w połowie marca walory Globe Trade Centre wyceniano powyżej 300 zł, a tydzień później spółka bez trudu znalazła nabywców na ponad 1,71 mln nowych akcji, oferowanych po 285 zł. GTC pozyskało z emisji 488 mln zł (co odpowiadało zakładanym przez zarząd wpływom w wysokości 150 mln USD), z przeznaczeniem na dalszą ekspansję w regionie. Dlaczego więc akcje dewelopera tanieją?

- Nie widzimy związku pomiędzy ostatnim spadkiem kursu a sytuacją fundamentalną spółki. Rozwijamy się zgodnie z założeniami. W ostatnich dniach rozpoczęliśmy działalność na rynku bułgarskim i pracujemy nad kolejnymi transakcjami w Europie Środkowowschodniej - komentuje Mariusz Kozłowski, członek zarządu GTC.

Wszystko przez dolara

Spadek notowań można wiązać z sytuacją na rynku dolara. Amerykańska waluta osłabiła się w ostatnim czasie zarówno wobec złotego, jak i euro. Tymczasem większość uzyskiwanych przychodów operacyjnych GTC (mimo stopniowo rosnącego znaczenia euro) jest określana na podstawie kwot ustalonych w dolarach lub w inny sposób bezpośrednio powiązanych lub indeksowanych do amerykańskiej waluty.

Rejestracja emisji wkrótce

Wyżej od kursu akcji notowane są prawa do akcji nowej emisji. Można to jednak wytłumaczyć tym, że handel PDA jest praktycznie marginalny. Inwestorzy (głównie krajowe i zagraniczne instytucje finansowe) nie chcą pozbywać się walorów poniżej ceny, którą za nie zapłaciły, czekając na powrót trendu wzrostowego. Od debiutu PDA handlowano nimi tylko pięciokrotnie, ostatni raz - w czwartek po cenie 282 zł. Do tej pory właściciela zmieniło zaledwie 381 sztuk, co stanowi niewielki ułamek procentu wszystkich papierów. Kiedy PDA zostaną zastąpione akcjami?

- Spodziewamy się zarejestrowania emisji w ciągu kilku najbliższych dni - mówi M. Kozłowski.

Krzysztof Grad