Lubawa: Efekty synergii dzięki przejęciom
Dla poszukiwaczy okazji inwestycyjnych, dział analiz giełdowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych opublikował kolejny raport analityczny. Najnowsza publikacja dotyczy spółki Lubawa S.A.
Jak co dwa tygodnie analityk Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych przygotował raport na temat wybranej spółki. Tym razem członkowie i sympatycy SII wybrali w drodze ankiety Lubawę.
"Nowa Lubawa". Po wyjściu z akcjonariatu Krzysztofa Moski, wiodącym akcjonariuszem Lubawy stał się Stanisław Litwin. W skład nowo powstałej grupy kapitałowej weszły trzy nowe podmioty, które wcześniej kontrolował.
W ten sposób w działalności koncernu dominuje teraz wytwarzanie, przetwórstwo i sprzedaż specjalistycznych tkanin oraz dzianin technicznych. Dotychczasowe produkty samej spółki Lubawa mają znacznie mniejszy udział. Wzajemna współpraca spółek, wymiana technologii, doświadczeń i know-how w większym stopniu uodparniają grupę na wahania koniunkturalne oraz zwiększają ekspozycję na kilka branż.
Co mówią liczby? Analiza wyników finansowych wykazała niewielki wzrost zysku operacyjnego, który wspomagany był niewielkimi czynnikami jednorazowymi. Przy porównywaniu zysku netto w latach 2011 i 2012 dużą uwagę należy zwrócić na zabiegi księgowe wynikające z powstawania grupy kapitałowej. Jednostkowo w 2012 r. ze wszystkich czterech podmiotów najlepiej wypadła Miranda, która zarobiła na czysto ponad 3,5 mln zł przy 94,4 mln zł sprzedaży.
Najmniej zysku (246 tys. zł) wygenerował Effect System, który jest jednak w 80% podwykonawcą dla dwóch spółek z grupy. Wielkość długu netto koncernu na koniec 2012 r. wynosiła niespełna 57 mln zł, co w relacji do wartości EBITDA daje dosyć wysoki wskaźnik 3,86.
Jak kreuje się przyszłość? Silna pozycja w swoich niszowych branżach umożliwia spółkom z grupy realizację długoterminowych kontraktów. Gwarantuje to stabilność przychodów. Jednak największe nadzieje spośród wszystkich podmiotów zarząd wiąże z ekspansją zagraniczną Lubawy. Nawiązana współpraca z firmami z Włoch i USA pozwoliła rozszerzyć i uatrakcyjnić portfolio produktowe.
Obecnie spółka ta stara się o kontrakty w Indiach, Nigerii, Armenii czy Szwecji.
Jakie nowe produkty oferuje Lubawa? Co już osiągnęła w Armenii ? Nad jakimi synergiami w grupie kapitałowej pracuje obecnie zarząd? Jakie sygnały płyną z analizy technicznej? Na te pytania i wiele innych odpowiada pełny raport SII dostępny na stronie www.sii.org.pl
