Menedżment kontroluje Jupitera

Bank Pekao sprzedał kilka dni temu 510 udziałów (50%) w Trinity Management oraz 473 tys. akcji (100%) przedsiębiorstwa Pekao Usługi Korporacyjne (PUK). Udziały w firmie zarządzającej Jupiterem oraz akcje spółki będącej największym akcjonariuszem funduszu przejęła warszawska Quattro Management (w efekcie zaangażowanie w Trinity zwiększyła do 100%). Jest własnością czterech osób kierujących NFI i Trinity Management. W ten sposób doszło do wykupu menedżerskiego w Jupiterze.

Quattro głównym graczem

Bank za 50% kapitału Trinity zainkasował 10 mln zł (tyle, na ile wyceniał ostatnio udziały w swoich księgach), a za PUK - 35,2 mln zł (o 1,2 mln zł więcej, niż wynosiła wartość bilansowa akcji na koniec listopada). Cena może się zwiększyć. Pekao może otrzymać, najpóźniej do 31 stycznia 2008 r., dodatkowe kwoty. Ich wysokość będzie zależeć od tego, ile PUK i Trinity uzyskają ze sprzedaży posiadanych aktywów. Szczegóły rozliczeń nie są znane.

Quattro Management sfinansowała zakupy ze środków własnych (znikomych - jak twierdzą jej przedstawiciele) i kredytów. Najprawdopodobniej w przypadku przejęcia PUK w grę wchodzi też odroczona płatność.

Quattro ma za pośrednictwem Pekao Usługi Korporacyjne 13,87 mln akcji Jupitera. Ich wartość rynkowa wynosi niemal 60 mln zł (wczorajszy kurs NFI to 4,32 zł). Reprezentują 26,64% kapitału i głosów na WZA. Inwestor uzyskał zgodę KPWiG na transakcję. Mimo zakupu - pośrednio - dużego pakietu, nie musi ogłaszać wezwania. Spółka w najbliższych 12 miesiącach nie zamierza zwiększać zaangażowania w funduszu. Trinity Management ma 3,16 mln akcji Jupitera (6,07% kapitału). Przejęła je najprawdopodobniej od Skarbu Państwa - tytułem wynagrodzenia za zarządzanie NFI. W praktyce więc Quattro kontroluje około 1/3 kapitału funduszu.

Własne akcje

Pozycję inwestora wzmacnia fakt, że Jupiter ma około 13 mln własnych akcji (niespełna 25% kapitału). Na razie odstąpił od ich umorzenia. Przejął je we wrześniu, w wezwaniu. Oferował w nim 4,7 zł za papier. Wydał 61,1 mln zł. Już później NFI odbudował zapasy gotówki, głównie dzięki sprzedaży walorów Ceramiki Nowej Gali - za pakiet większościowy otrzymał prawie 121 mln zł. Pieniądze (prawie 100 mln zł) ulokował bezpiecznie - w bony skarbowe. Wiadomo już jednak, że zamierza w drodze publicznego wezwania dokonać kolejnych zakupów własnych akcji. W sumie chce zgromadzić do 50% papierów. Następnie umorzy je i obniży kapitał do około 2,6 mln zł (26 mln walorów). Zamierza przeprowadzić tę operację w I półroczu 2005 r. Zgodnie ze zweryfikowaną strategią, fundusz systematycznie upłynnia aktywa, w tym także z portfela mniejszościowego. Niedawno uzyskał 19,4 mln zł ze sprzedaży akcji Dworów w ofercie publicznej.