Raport wydano przy kursie 530,8 zł.
"Obecnie walory mBanku są notowane przy wskaźnikach P/E na lata 2013/14 w wysokości 18,1 i 16,4 przy średniej (zawyżonej nieznacznie przez słabe wyniki Alior w 2013 i Banku BPH) dla pozostałych banków 19,9 i 17,5. Pewne dyskonto w stosunku do średniej jest uzasadnione wciąż wysokim uzależnieniem banku od finansowania zewnętrznego, który to czynnik nie jest, jak w poprzednich latach, rekompensowany wyższymi wolumenami" - napisali analitycy w raporcie.
"Utrzymujemy rekomendację +neutralnie+ na walory spółki, podwyższając nieznacznie wycenę do 521,4 zł (zmiana wyceny to skutek zapowiedzi wyższych dywidend - payout ratio w 2014 ma wynieść 50-70 proc.)" - dodali.
