Nobel za "upadłe" pochodne

Za 1997 rok Nobla otrzymali Prof. Robert C. Merton (Harvard University) oraz Prof. Myron S.Scholes (Stanford University) za nową metodę wyceny pochodnych instrumentów finansowych.

Za 1997 rok Nobla otrzymali Prof. Robert C. Merton (Harvard University) oraz Prof. Myron S.Scholes (Stanford University) za nową metodę wyceny pochodnych instrumentów finansowych.

Robert C.Merton i Myron S.Scholes we współpracy ze zmarłym w 1995 roku Fischerem Blackiem rozwinęli we wczesnych latach 70-tych pionierską formułę wyceny opcji na akcje giełdowe. Ich metoda miała ogromny wpływ na ekonomiczne wyceny w wielu dziedzinach.

R.C. Merton urodzony w 1944 r. jest obecnie profesorem biznesu i administracji w Harvard Business School. W latach 1980-1988 był profesorem zarządzania w MIT. Stopień B.S. w zakresie matematyki inżynieryjnej otrzymał w 1966 r. w Columbia University, stopień M.S. w zakresie matematyki stosowanej w California Institute of Technology w 1967 r., natomiast Ph.D. w zakresie ekonomii w MIT w 1970 r. za pracę "Analytical optimal control theory as applied to stochastic and non-stochastic economies". W 1986 r. został wybrany prezydentem American Finance Association, a w 1993 r. inżynierem finansowym roku. Jest autorem znanej książki "Continuous Time Finance" (Blackwell 1990) i współautorem dwóch kolejnych "Casebook in Finacial Engineering" (Prentice Hall 1995) oraz "The Global Financial System: A Functional Perspective" (Harvard Press 1995).

Reklama

M.C.Scholes urodzony w 1941 r. jest emerytowanym profesorem finansów w Stanford Graduate School of Business (1983-1996). Doktorat z ekonomii uzyskał w 1969 r. w University of Chicago. Jest także pracownikiem Hoover Institution oraz współwłaścicielem firmy inwestycyjnej Long-Term Capital Management, L.P., w Greenwich w stanie Connecticut. W latach 1992-1993 pracował w znanej firmie Salomon Brothers jako dyrektor działu Fixed-income Derivative Sales and Trading.

LTCM zagrożony bankructwem:

Historia LTCM:Long Term Capital Management (LTCM) - tak brzmi nazwa funduszy inwestycyjnego.

Założył go John Meriwether, najlepszy dealer w banku inwestycyjnym Salomon Brothers. Dla LTCM pracują też dwaj laureaci Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii: Myron Scholes i Robert Merton. W wyniku kryzysu w Rosji w 1998 roku LTCM poniósł ogromne straty i stanął na krawędzi bankructwa. W ciągu zaledwie dwóch miesięcy kapitał LTCM zmniejszył się z około 5 miliardów do niespełna 500 milionów dolarów. Według ekspertów, upadek LTCM, w którego operacje zaangażowane były kapitały wielu dużych banków, mógł zdezorganizować światowy system finansowy.

O tym, jak bardzo problemy LTCM zagrażały stabilności rynków finansowych, najlepiej świadczy zaangażowanie w akcję ratunkową nowojorskiego Banku Rezerwy Federalnej.

To z inicjatywy nowojorskiego Fed doszło do spotkania banków, które zgodziły się doinwestować LTCM kwotą 3,75 miliarda dolarów, ratując go przed upadkiem.

W akcji ratunkowej wzięły udział największe banki inwestycyjne świata: Merrill Lynch, Morgan Stanley Dean Witter, Travelers Group, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Bankers Trust i Chase Manhattan dostarczyły po 300 milionów dolarów. Lehman Brothers i Paribas Societ Generale dały po 100 milionów USD. Dwa banki, w tym Bear Sterns, nie zgodziły się na udział w akcji ratunkowej.

Źródło : Rzeczypospolita

INTERIA.PL
Dowiedz się więcej na temat: University | prof | nobel | Harvard | 1997 rok | Stanford
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »