Noble Securities rekomenduje Kruka SA.
Analitycy Noble Securities, w raporcie z 7 marca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Kruka od zalecenia "trzymaj" z ceną docelową 57,7 zł.
Kruk wyróżnia się wysokim udziałem odzysków realizowanych poprzez podpisane ugody (ok.
2/3), co wynika z przyjętej przez Spółkę w 2008 r. strategii opartej głównie o windykację
polubowną. Spółka zamierza realizować tą strategię również na nowych rynkach.
"W związku z ograniczeniem zakupów w 2012 r. do 310 mln zł oraz założoną przez nas umiarkowaną skalą zakupów w latach kolejnych dynamika wzrostu spłat z posiadanych pakietów będzie ulegać stopniowemu spowolnieniu" - podali analitycy Noble Securities.
Dodali, że spółka posiada bardzo silne fundamenty w postaci posiadanego know-how, zdrowej struktury finansowania oraz wysokiej sprawności operacyjnej. Jednak ich zdaniem aktualna wycena rynkowa, implikująca wskaźniki P/E na 2012 oraz 2013 r. odpowiednio 12,0 i 9,1 oraz P/BV 3,0 i 2,2, jest bardzo zbliżona do wartości godziwej.
"Biorąc pod uwagę powyższe, wydajemy dla akcji Kruka rekomendację +trzymaj+ z 9-miesięczną ceną docelową 57,7 zł" - poinformowali.
Noble Securities prognozują, że w 2013 r. kruk zanotuje 393,5 mln zł przychodów, 154,3 mln zł zysku EBIT oraz 102,5 mln zł zysku netto. Wpłaty dłużników mają w tym okresie wynieść 603,2 mln zł.
