Odsetki obciążą wynik
Kredyt w wysokości 1,087 mld zł weźmie KGHM i przeznaczy te środki na zakup obligacji, które wyemituje jego w pełni zależna spółka Telefonia Lokalna.
Dzięki temu operator sieci "Dialog" spłaci część swoich zobowiązań. Koszty związane ze spłatą odsetek wpłyną na obniżenie wyniku KGHM.
KGHM podpisał właśnie umowę kredytową z konsorcjum banków, które zostało zorganizowane przez Pekao SA i PKO BP (w jego skład wchodzą ponadto BRE Bank, BIG-BG, BZ WBK i Kredyt Bank). Miedziowy holding otrzyma od nich kredyty w wysokości 915 mln zł i 43 mln USD (równowartość 172,1 mln zł). Wszystkie środki przeznaczy na zakup kolejnych obligacji Telefonii Lokalnej. Spółka ta z kolei będzie mogła spłacić część swojego zadłużenia, a jej głównym wierzycielem zostanie wówczas KGHM.
Telefonia Lokalna, która pod koniec marca br. wzięła 800 mln zł kredytu, miała go wraz z odsetkami spłacić 28 grudnia. Jeżeli by tego nie zrobiła, środki musiałby zwrócić KGHM, który był jej gwarantem. TL w lipcu wyemitowała obligacje dla spółki-matki o wartości 70 mln USD (wówczas było to 295 mln zł). Termin zapadalności tych papierów to również 28 grudnia br. W poniedziałek w rozmowie z PARKIETEM Stanisław Speczik, prezes KGHM, zapewniał, że TL po raz kolejny otrzyma wsparcie od spółki-matki i będzie mogła zrestrukturyzować swoje zadłużenie. Odbędzie się to kosztem miedziowego koncernu.
Kredyt złotowy KGHM oprocentowany jest wg stawki WIBOR (dolarowy wg - LIBOR) powiększonej o marżę w wysokości 0,8% w ciągu pierwszych sześciu miesięcy i 1% w ciągu kolejnych sześciu miesięcy. Nie wiadomo, jak będzie wyglądała jego spłata. Przy wczorajszym oprocentowaniu i np. utrzymaniu całego kredytu przez rok KGHM zapłaciłby ponad 110 mln zł odsetek. Nie wiadomo, czy będą i na jakim poziomie oprocentowane obligacje TL. Ewentualne odsetki, które KGHM otrzymałby od spółki zależnej, "zneutralizowałyby" jego koszty finansowe.
Na koniec III kwartału br. zobowiązania bilansowe KGHM wynosiły ponad 1,45 mld zł. Po opisanych wyżej transakcjach i przy założeniu, że koncern w ostatnich tygodniach nie spłacił części długów, zobowiązania Polskiej Miedzi wzrosną do blisko 2,54 mld zł. Dla porównania, na koniec września kapitały własne KGHM wynosiły prawie 4 mld zł.
KGHM po trzech kwartałach miał ponad 53 mln zł zysku, a operator sieci "Dialog" prawie 130 mln zł straty. TL dzięki emisji obligacji o wartości 915 mln zł spłaci wraz z odsetkami marcowy kredyt bankowy. Spółka wyemituje również papiery drugiej transzy, o równowartości maksymalnie 43,5 mln USD, i pozyska środki na finansowanie bieżącej działalności. Termin wykupu dotychczasowych obligacji, które ma KGHM, najprawdopodobniej zostanie odroczony.
