PGNiG do WIG20

Po sesji 16 grudnia giełda przeprowadzi kwartalną korektę indeksów. Odbędzie się ona na podstawie rankingu, który tworzony jest na bazie notowań z końca października. Z obliczeń PARKIETU wynika, że pakiet PGNiG w indeksie blue chips wyniesie ok. 6920 akcji, co przy poniedziałkowych kursach zamknięcia dałoby mu 2,9-proc. udział i 11. miejsce. Grudniowy debiut PGNiG w WIG20 jest możliwy dzięki coraz niższym notowaniom ComputerLandu. Przez ostatnie trzy miesiące kurs akcji zmniejszył się o blisko 15%, zmalały także obroty. Informatyczna spółka pożegna się z indeksem po 6 latach obecności w nim.

Październikowy debiut akcji PGNiG na GPW oznacza, że po raz drugi awans do WIG20 nie uda się Biotonowi. Pierwszy raz miał na to szanse już we wrześniu, kiedy indeks musiały opuścić papiery Mondi. Wtedy jednak szyki pokrzyżował mu innym debiutant - Lotos.

Niewiele brakowało, by w grudniu nie doszło do żadnej zmiany w indeksie. Podczas kwartalnej korekty WIG20 gwarantowany udział w składzie tego wskaźnika daje 10. lub wyższe miejsce w rankingu. Punkty rankingowe przyznawane są zarówno za kapitalizację spółki w wolnym obrocie oraz za obroty w trzymiesięcznym okresie poprzedzającym sporządzenie rankingu. Pod względem kapitalizacji PGNiG bez problemu uplasowało się w pierwszej dziesiątce. Z uwagi na krótką historię notowań dużo gorzej było z obrotami, które stawiały kandydata do WIG20 poza pierwszą dwudziestką. Drugi powód, dla którego podczas kwartalnej korekty może dojść do zmiany w indeksie, to spadek któregoś z dotychczasowych uczestników WIG20 poniżej 30. miejsca w rankingu. Taki los spotkał ComputerLand. Ważył on się jednak do samego końca. O pozostanie w indeksie walczył także Cersanit (30. miejsce), a oczko wyżej uplasował się Bank Handlowy (nie jest uczestnikiem WIG20). Różnica punktowa między tymi spółkami była na tyle niewielka, że wystarczyłoby, aby akcje ComputerLandu i Cersanitu nie doświadczyły kilkuprocentowych spadków z drugiej połowy października, a przecena taka dotknęłaby Bank Handlowy i w grudniu miejsca dla PGNiG w WIG20 by nie było.

PGNiG nisko ceni EuRoPol Gaz

Zarząd Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa przeszacował o blisko 741 mln zł w dół wartość posiadanych udziałów w spółce EuRoPol Gaz.

Na przeszacowanie zwrócił uwagę audytor - firma Deloitte Audyt - po dokonaniu przeglądu skonsolidowanego sprawozdania grupy kapitałowej PGNiG za I półrocze br. Miałoby ono wynikać z niepewności zarządu gazowniczej spółki co do wyceny udziałów w firmie współzależnej System Gazociągów Tranzytowych EuRoPol Gaz. PGNiG ma 48% akcji operatora polskiego odcinka rurociągu jamalskiego. Pozostałymi akcjonariuszami są rosyjski OAO Gazprom (48%) oraz Gas-Trading (4%), w którym z kolei PGNiG ma 43,41% udziałów. - Zarząd spółki dominującej przeprowadził analizę pod kątem trwałej utraty wartości udziałów w EuRoPol Gaz. Na jej podstawie dokonał odpisu (...) do wartości 502,4 mln zł - czytamy w raporcie podpisanym przez Marię Rzepnikowską. Biegła zaznacza, że w ramach dokonanego przez Deloitte przeglądu nie zajmowano się sprawozdaniem finansowym spółki SGT EuRoPol Gaz.

Odpis z tytułu trwałej utraty wartości, dokonany przez zarząd PGNiG, wynosi 740,84 mln zł. Co więcej, wycena dokonana pierwotnie (metodą praw własności, opartą m.in. na analizie planów finansowych na lata 2005-2019, przy zastosowaniu DCF) wynosiła na koniec czerwca 1,2 mld zł i była wyższa o 84,03% niż po I półroczu ub.r. Niepewność, na którą powołuje się zarząd PGNiG przeprowadzając korektę, wynika przede wszystkim z dużych zmian kursów walut, polityki taryfowej oraz wyników sporu z jednym z akcjonariuszy, który toczy się przed Sądem Arbitrażowym w Moskwie. Powołuje się przy tym na zastrzeżenia, jakie zgłosili audytorzy badający sprawozdania finansowe EuRoPol Gazu za 2004 r., a które dotyczą poprawności danych dotyczących przychodów ze sprzedaży, przychodów finansowych oraz należności.

Tomasz Brzeziński