Pierwszy raz papiery za dolary
Obligacje wymienne na akcje Banku Handlowego notowane w Luksemburgu w poniedziałek wchodzą również na parkiet w Warszawie. Nie jest to jednak papier dla każdego - jego wartość przekracza 100 tys. dolarów.
Będą to pierwsze papiery denominowane w dolarach amerykańskich, notowane na polskiej giełdzie. Do najpopularniejszych nie będą jednak należeć, i to nie ze względu na dolarowe kwotowania. "Zdajemy sobie sprawę, że cena nominalna 100 tys. USD za jedną obligację (przy piątkowym kursie ponad 3,2 zł, równowartość grubo ponad 300 tys. zł - red.) może być pewną barierą dla płynności. Są one jednak adresowane głównie do dużych inwestorów. W Luksemburgu, gdzie również notowane są te papiery, obroty nie są wysokie. Zainteresowanych jednak nie brakuje. Do całkiem sporej wymiany dochodzi na pozagiełdowym rynku w Londynie" - mówi Witold Stępień, prezes DM Banku Handlowego, który jest oferującym obligacji. Na luksemburskiej giełdzie papiery zadebiutowały 24 listopada minionego roku. Od tamtej pory najwyższe notowanie osiągnęły 17 marca, było to 105 425 USD. Ostatni kurs wyniósł 103 535 USD.
"Jest to innowacyjny papier w Polsce, nie tylko ze względu na cenę w dolarach. Są to pierwsze notowane w Polsce obligacje wymienne na akcje, a nie dobrze już znane rynkowi obligacje zamienne na akcje. W tym pierwszym przypadku obligacje emitowane są na akcje już istniejące. Natomiast, gdy w grę wchodzi "zamiana", akcje pod zamianę emitowane są dopiero w przyszłości" - dodaje Mirosław Tkaczuk, dyrektor biura operacji kapitałowych DM BH.
A skąd w ogóle wzięły się te papiery? Program emisji obligacji wymiennych na akcje przeprowadził Citibank - inwestor strategiczny Banku Handlowego - pod koniec minionego roku. W ten sposób Amerykanie spełnili oczekiwania nadzoru bankowego i obniżyli zaangażowanie w Handlowym do 75% kapitału. Wyemitowali obligacje na ok. 14,3% akcji banku. Ich łączna wartość wyniosła 436,5 milionów USD. Oprocentowanie obligacji ustalono na 2,875%. Wypłacane jest co pół roku, każdego 8 czerwca i 8 grudnia. Termin wykupu papierów przypada na 8 grudnia 2007 r. Obligacje na akcje będą mogły być wymieniane po kursie 75 zł lub 23,3209 USD za akcję banku (przy 3,216 zł za dolara). Citibankowi przysługuje też możliwość wykupu obligacji przed grudniem 2007 r., jeśli giełdowy kurs Handlowego przekroczy 86,25 zł.
W piątek za akcję banku inwestorzy płacili 57,8 zł.
