Reklama

Podatek bankowy odbije się na bankach

Zdaniem analityków DM BOŚ, przyjęty podatek bankowy poważnie wpłynie na sektor bankowy, prawdopodobnie odbijając się na jego długoterminowej rentowności i wycenach. Niszczące rozwiązania zredukują znaczne wskaźniki zwłaszcza trzech banków.

PiS zapowiedziało wprowadzenie podatku bankowego na poziomie 0,39 proc. od sumy aktywów, co dałoby około 5 mld zł rocznie wpływów do budżetu.

"Zgodnie z oczekiwaniami, w 2015 roku zysk netto polskich banków powinien być bliski 15 mld zł, dlatego też nowy podatek z łatwością pochłonie ponad jedną trzecią zysków. Zwrot na kapitale w sektorze spadnie do poziomu jednocyfrowego. Sektor w ujęciu skonsolidowanym nie będzie w stanie realizować wymaganego kosztu kapitału" - napisano w raporcie DM BOŚ.

"Biorąc pod uwagę, że podatek będzie obciążeniem stałym, odbije się to prawdopodobnie na długoterminowej rentowności, obniżając wycenę i zysk inwestora" - dodano.

Reklama

Analitycy DM BOŚ zwracają też uwagę, że podatek bankowy może zmienić strategię konkurencyjną banków.

"Mniej rentowne i mniejsze banki, które ucierpią najmocniej, zaczną rozważać zmianę strategii i prawdopodobnie skoncentrują się na produktach niszowych lub podwyższą opłaty" - czytamy w raporcie.

Ich zdaniem oferta produktowa może być mniejsza, a opłaty dla klientów mogą wzrosnąć. Wzrost organiczny będzie utrudniony, więc mniejsze banki mogą być bardziej skłonne do fuzji i przejęć.

DM BOŚ przeanalizował też skutki proponowanego przez PO przewalutowania kredytów hipotecznych.

Według szacunków analityków banki o największej ekspozycji na kredyty hipoteczne w CHF (Getin Noble, Millennium, mBank i PKO BP) poniosą największe konsekwencje (spadek wyceny rzędu 33 proc.-7 proc.)."Jednak spodziewamy się, że partia opozycyjna może +przebić+ ofertę PO (czyli zaproponować bardziej kosztowne rozwiązanie). Dlatego też uznajemy propozycję PO za minimum tego, co banki będą zmuszone wydać na zaspokojenie żądań kredytobiorców" - napisano.

DM BOŚ obniżył rekomendacje dla Aliora, BZ WBK, Getin, Millennium i PKO BP do "sprzedaj". Utrzymane zostały rekomendacje dla Handlowego ("trzymaj"), ING BSK ("sprzedaj"), mBank ("sprzedaj") oraz Pekao ("sprzedaj"). Analitycy jednocześnie obniżyli ceny docelowe dla wszystkich banków.

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Strona główna INTERIA.PL

Polecamy

Dziś w Interii

Raporty specjalne

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »