"Puls Biznesu" ocenia dokonania funduszy inwestycyjnych

Majowe wzrosty na giełdach najlepiej wykorzystał Commercial Union Polskich Akcji. Ten fundusz przyniósł swoim uczestnikom godziwą, prawie 8-proc. stopę zwrotu.

Kurs na średniaki

Stało się tak za sprawą trafnych decyzji dotyczących inwestycji w papiery solidnych spółek o średniej kapitalizacji oraz zwiększenia pozycji w sektorze bankowym. - W maju utrzymaliśmy wysokie, neutralne wobec struktury indeksu WIG, zaangażowanie w największych spółkach: TPSA, PKN Orlen, KGHM. Systematycznie akumulowaliśmy też akcje banków. Dobrą decyzją okazało się przeważenie w naszym portfelu mniejszych spółek informatycznych, jak Sterprojekt i Talex, kosztem dużych spółek z tego sektora. Znów bardzo dobrze na nasz wynik wpłynęło utrzymywanie znaczącej pozycji w akcjach wybranych spółkach średniej wielkości. Poza sprawdzonymi już liderami w tej grupie, jak LPP, Kęty, Cersanit i Dębica, zyskownymi inwestycjami okazały się m.in. akcje Forte, Stalprofilu, Rolimpeksu oraz ZM Duda - zdradza Marek Przybylski, prezes CU TFI.

Detronizacja

Wysoka stopa zwrotu funduszu pozwoliła mu wyprzedzić w klasyfikacji generalnej prowadzący po kwietniu Skarbiec Net. Ten ostatni w maju przyniósł zarobek rzędu 6,57 proc. - W maju, mimo dużego napływu nowych środków do funduszu - aktywa wzrosły o 92 proc. - nadal utrzymywałem w nim bardzo wysoki udział akcji. W ostatnich miesiącach koncentrowałem się na spółkach technologicznym o wysokim współczynniku beta, ponieważ byłem nastawiony na silne wzrosty. Podobnie było w maju, gdzie najlepszymi inwestycjami były akcje spółek amerykańskich: Foundry Networks (+40,4 proc.), Broadcom (+37 proc.), Juniper Networks (+34,8 proc.). Akcje spółek europejskich nie miały większego wpływu na wynik za ostatni miesiąc. Natomiast czynnikiem, który źle wpłynął na wycenę funduszu, było osłabienie dolara o 2 proc., w którym denominowana jest większość aktywów Ń mówi Konrad Łapiński, zarządzający w Skarbiec TFI.

Łeb w łeb

Ponad 6,5-proc. stopa zwrotu Skarbca Net nie wystarczyła, by uzyskać drugi wynik miesiąca. Z letargu przebudził się bowiem fundusz UniKorona Akcji.

- W ostatnim miesiącu nie dokonywaliśmy jakościowych zmian w strukturze portfela. Zakładamy stałe, minimum 85-proc. zaangażowanie w akcje, które w maju zostało zwiększone o około 3 proc. Wysoki udział w portfelu mają Kęty, KGHM, BPH PBK, Agora, Pekao SA i BZWBK - komentują Zbigniew Jakubowski i Ryszard Rusak, zarządzający Union Investment TFI.

UniKorona Akcji zanotował 7,52-proc. stopę zwrotu i rozdzielił ostro rywalizujące od początku roku CU Polskich Akcji i Skarbiec Net. Wyniki tych ostatnich po 5 miesiącach na tle konkurencji są rewelacyjne. Obydwa notują niemal identyczną, ponad 22-proc. stopą zwrotu, podczas gdy średnia wynosi zaledwie 5 proc.

Zrównoważyły się

Samotnym liderem zestawienia funduszy zrównoważonych przestał być Skarbiec Waga. Po raz pierwszy w tym roku fundusz osiągnął stopę zwrotu niższą od średniej, za co otrzymał -0,5 pkt. Jego najgroźniejszy rywal - SEB 1 zajął drugie miejsce ze stopą 3,50 proc., zaraz za UniKorona Zrównoważonym (4,68 proc.). Dzięki temu SEB 1 zrównał się punktami ze Skarbcem Wagą i fundusze te zajmują najwyższy stopień podium.