Ranking funduszy inwestycyjnych

Grudzień przyniósł kilka nowości w naszym comiesięcznym zestawieniu. W horyzoncie długoterminowym, najlepszym debiutantem został PKO/CS Obligacji Długoterminowych - FIO, który dzięki otrzymaniu oceny najwyższej 5a wskoczył do grona liderów grypy funduszy polskich papierów dłużnych. Fundusz ten również w krótszym terminie otrzymuje od nas niezmiennie od kilku miesięcy najwyższą ocenę.

W minionym roku zarządzający funduszem, wypracował najlepszy wynik w grupie +21,5% (14,8 pkt proc. powyżej średniej), poza tym aż 8-krotnie fundusz plasował się w czołówce comiesięcznych zestawień. Wygląda na to, że klienci doceniają wyniki, gdyż w całym minionym roku, wpłacili do niego o ok. +170 mln PLN więcej, niż z niego wypłacili. Pierwsze oceny w horyzoncie 3-letnim uzyskały również 2 fundusze zarządzane przez Allianz Polska TFI: fundusz gotówkowy - Allianz Pieniężny (Allianz FIO) otrzymał ocenę 4a oraz fundusz polski mieszany - Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO) został oceniony na 3a. Ostatni z grudniowych debiutów dotyczył krótszego, 12-miesięcznego okresu.

Dzięki odpowiednio długiej historii, w grupie funduszy mieszanych polskich, po raz pierwszy przyznaliśmy ocenę funduszowi PZU Optymalnej Alokacji FIO, i to od razu najwyższą - 5a. Fundusz ten wypracował najlepszy wynik w grupie w minionym roku -6,6%, aż o +25 pkt proc. powyżej średniej. Od połowy minionego roku, fundusz notuje przewagę umorzeń nad wpłatami. Warto przy tym wspomnieć, że drugi z funduszy mieszanych tego towarzystwa - PZU Zrównoważony FIO jest od 2 miesięcy w ścisłej czołówce omawianej grupy. W grudniu zaszło kilka zmian na pozycjach liderów w poszczególnych grupach.

W grupie funduszy akcji polskich uniwersalnych, po 3 słabszych miesiącach, do grona najlepszych dołączył SKARBIEC - AKCJA (Skarbiec FIO), który otrzymał najwyższe oceny w obu horyzontach czasowych. Z grona liderów funduszy stabilnego wzrostu wypadł Lukas Stabilnego Wzrostu (Lukas FIO), który 3 miesiące wcześniej zanotował spadek noty krótkoterminowej do 3a, zaś w grudniu dotknął go również spadek oceny długoterminowej do 4a. (o słabszych notach funduszy zarządzanych przez BZ WBK AIB TFI pisaliśmy w poprzednim rankingu). Na miejsce tego funduszu wskoczył SFIO Telekomunikacji Polskiej.

Największe zmiany zaszły w grupie funduszy polskich papierów dłużnych. Do grona liderów dołączyły wspomniany PKO/CS Obligacji Długoterminowych - FIO, a także powróciły do niego BPH Obligacji 2 (BPH FIO Parasolowy) oraz AIG Obligacji FIO. Ostatni z wymienionych funduszy znalazł się w gronie najlepszych mimo, iż ma słabsze 3-letnie wyniki od Allianz Obligacji (Allianz FIO), jednak towarzyszy im dużo niższy poziom ryzyka. Należy jednak dodać, iż jako jedyny w tym gronie, nie ma potwierdzenia dobrej oceny długoterminowej odpowiednio wysoką notą w horyzoncie 12 miesięcy (wzrost w grudniu z 1a o 2a).

Jak przewidywaliśmy w poprzednim rankingu, w grudniu odnotowaliśmy spadek pozycji Arka Obligacji FIO, który przez wiele miesięcy był jednym z najlepiej ocenianych przez nas funduszy w tej grupie. W grudniu jego nota długoterminowa spadła z 5a do 3a, zaś krótkoterminowa do najniższej 1a. W minionym roku, aż w 6 miesiącach, fundusz ten wypracowywał jedne z najsłabszych wyników w grupie.

Coraz gorzej wypadają również w tej grupie fundusze dłużne oferowane przez Pioneer Pekao TFI, które jeszcze nie tak dawno zajmowały czołowe pozycje w naszym zestawieniu: Pioneer Obligacji FIO oraz Pioneer Obligacji Plus FIO. Oba w minionym roku znalazły się kilkukrotnie w gronie najsłabszych funduszy pod względem miesięcznych wyników. Logicznym wytłumaczeniem tego faktu zdaje się być odejście jesienią 2007 roku Witolda Chuścia, który wraz z Ryszardem Trepczyńskim przez ponad 4 lata współzarządzał funduszami dłużnymi z rodziny Pioneera. Po przejściu do BPH TFI Witold Chuść nadal osiąga dobre rezultaty, czego wyrazem są zarówno ich wyniki jak i wysokie oceny w naszym rankingu.

Przyglądając się wynikom funduszy w ostatnim rankingu również wyraźnie widać pogorszenie pozycji funduszy PKO TFI z istotnym udziałem akcji w aktywach. Fundusz PKO/CS Akcji Plus (Parasolowy FIO), który zadebiutował w majowym rankingu krótkoterminowym z oceną najwyższą 5a, już w grudniu otrzymał ocenę najniższą (1a).

Tym samym dołączył do drugiego z funduszu tego TFI - PKO/CS Akcji FIO, który od dłuższego czasu okupuje ostatnie miejsca rankingu. Również PKO/CS Akcji MiŚ Spółek - FIO wypadł kilka miesięcy temu z grona liderów grupy funduszy akcji małych i średnich spółek, a w grudniu otrzymał notę 12-miesięczną 3a.

W gronie najsłabszych funduszy odpowiedniej grupy znalazł się również PKO/CS Stabilnego Wzrostu - FIO, który już w listopadzie otrzymał noty najniższe 1a. Na odnotowanie zasługuje jeszcze poprawa not kilku funduszy z Union Investment TFI: UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO) - obie oceny wzrosły do 4a, UniKorona Akcje (UniFundusze FIO) - wzrost noty krótkoterminowej do 5a oraz UniKorona Zrównoważony (UniFundusze FIO), dla którego ocena długoterminowa wzrosła do 5a już w listopadzie.

Zespół Analiz Online