Restrukturyzacja długu

Komitet obligatariuszy Netii zdecydował, że na realizację restrukturyzacji zadłużenia spółki potrzebna będzie zgoda obligatariuszy posiadających 90 proc. wierzytelności, a nie jak wymagano wcześniej 95 proc. - poinformowała wczoraj Netia. Dzięki temu program naprawczy spółki powinien zakończyć się powodzeniem, gdyż Netia posiada już zgodę obligatariuszy, którzy reprezentują 91 proc. wierzytelności, z czego około 7 proc. wyraziło swą aprobatę warunkowo.

Restrukturyzacja zadłużenia Netii zakłada dwie emisje akcji. Pierwsza - do 317,7 mln walorów trafi do obligatariuszy spółki (oprócz akcji otrzymają oni także sześcioletnie obligacje o wartości 50 mln euro). Przypomnijmy, że dług Netii wobec wierzycieli sięga 850 mln dolarów. Druga emisja - do 83,2 mln papierów skierowana będzie do dotychczasowych akcjonariuszy, w tym szwedzkiej Telii i amerykańskiego funduszu Warburg Pincus oraz do pracowników i władz firmy. Ostateczna decyzja w tej kwestii powinna zapaść jeszcze dziś, podczas obrad nadzwyczajnego walnego zgromadzenia spółki.

Redukcja długu Netii jest niezwykle istotnym elementem dla dalszej działalności telekomu. Zwłaszcza, że spółka poinformowała kilka dni temu, iż nie wyklucza możliwości połączenia ze swoimi konkurentami działającymi na polskim rynku.

KOMENTUJE DLA PG ANDRZEJ KASPEREK analityk COK BH

Wszystko wskazuje na to, że restrukturyzacja zadłużenia Netii zakończy się sukcesem. Niestety nie rozwiązuje to problemów spółki w perspektywie długoterminowej, gdyż konieczne jest opracowanie nowej strategii działania. Po restrukturyzacji spółka kontrolowana będzie bowiem przez obecnych obligatariuszy, którzy dotąd byli jedynie inwestorami finansowymi dla Netii. Dlatego niewykluczone, że wierzyciele zdecydują się pozbyć papierów firmy niedługo po ich objęciu.