Ruszają zapisy na Kogenerację
Szansą rozwoju dla Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja są inwestycje w tzw. energetykę rozproszoną. Nieoficjalnie wiadomo, że firma jest także zainteresowana kapitałowym udziałem w budowie bloku gazowo-parowego w EC Zielona Góra. Niewykluczone też, że w przyszłości spółka zechce przystąpić do koncernu Energetyka Dolnośląska.
Rozpoczynające się dziś zapisy na akcje Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja potrwają do 18 maja. Dzień po ich zakończeniu ma nastąpić przydział akcji inwestorom. Giełdowy debiut spółki zaplanowano na 26 maja.
Oferta publiczna obejmie 3,924 mln akcji o nominale 5 zł i łącznej wartości 19,62 mln zł. Stanowi to 36 proc. kapitału akcyjnego spółki. W transzy dla inwestorów instytucjonalnych znajdzie się 2,289 mln papierów. Nabywcy indywidualni będą mieli szansę kupić 1,635 mln walorów. W prospekcie emisyjnym Kogeneracji przewidziano możliwość przesunięcia części akcji z jednej transzy do drugiej.
Dyskonto dla drobnych
Oferta dla inwestorów indywidualnych będzie podzielona na dwa etapy. Złożenie zlecenia do 15 maja uprawnia nabywcę do zakupu papierów z 8-proc. dyskontem w stosunku do ceny, jaka zostanie ustalona na podstawie ofert inwestorów instytucjonalnych. Dyskonto dla drobnych inwestorów kupujących w drugim etapie wyniesie 4 proc. Przedział ceny sprzedaży walorów Kogeneracji ustalono na 43-49 zł za akcję. Zlecenia składane przez dużych inwestorów muszą opiewać na minimum 5 tys. akcji. Drobni inwestorzy mogą kupić nawet jeden walor spółki. Górny limit wynosi w obu transzach 544,999 tys. akcji, co stanowi 5 proc. kapitału akcyjnego wrocławskiej firmy.
Wkrótce nowa emisja
Przed końcem 2000 r. zarząd Kogeneracji chce przeprowadzić nową emisję akcji spółki. Jej rozmiary nie są jeszcze przesądzone. W prospekcie przedsiębiorstwo zapowiada, że wyemituje od 400 tys. do 4 mln nowych papierów. Niewykluczone, że udziały w podniesionym kapitale obejmie przyszły inwestor strategiczny spółki. Zarząd spodziewa się, że potencjalny nabywca wyłoni się podczas publicznej sprzedaży akcji serii A.
Inwestycje w rozproszenie
Wpływy z nowej emisji umożliwią Kogeneracji dofinansowanie programu inwestycyjnego zaplanowanego na najbliższe lata. Zarząd deklaruje, że do 2004 r. firma zainwestuje 373 mln zł. W 2000 i 2001 r. spółka będzie kontynuować działania rozpoczęte przed rokiem. Łącznie na rozwój i ochronę środowiska ZEC przeznaczy do końca przyszłego roku 53,4 mln zł. Modernizacja i odtworzenie majątku pochłoną kolejne 102,7 mln zł, a inwestycje kapitałowe - 40 mln zł.
Chodzi prawdopodobnie o obejmowanie udziałów w spółkach (zawieranych np. z gminami) zajmujących się tzw. energetyką rozproszoną. Kogeneracja chce budować głównie na terenie Dolnego Śląska małe źródła energii produkujące ciepło i prąd w systemie skojarzonym. W ten sposób firma zamierza zdobywać nowych odbiorców, którzy ze względów sieciowych lub ekonomicznych nie korzystają ze scentralizowanych źródeł energii. To dla elektrociepłowni, z natury rzeczy skazanej na obsługę rynku lokalnego, szansa na rozszerzenie działalności.
Może do koncernu
Energetyka rozproszona to prawdopodobnie nie jedyny pomysł na rozwój spółki. Z nieoficjalnych źródeł wiadomo, że firma jest poważnie zainteresowana współfinansowaniem budowy bloku gazowo-parowego o mocy 190 MWe w EC Zielona Góra (której prywatyzacja powinna rozpocząć się w czerwcu). Inwestycja ma pochłonąć 120-150 mln USD. Nie znane są jeszcze rozmiary ewentualnego udziału Kogeneracji w tym przedsięwzięciu.
Nie wiadomo też, czy wrocławska firma znajdzie się wśród przedsiębiorstw tworzących branżowy koncern Energetyka Dolnośląska. Nieoficjalnie mówi się jednak, że zarówno Kogeneracja, jak i jej potencjalni partnerzy (m.in. elektrownia i kopalnia Turów i dolnośląskie spółki dystrybucyjne) są zainteresowani włączenie producenta z Wrocławia do koncernu.
