Skarbiec chce mieć subfundusze
Do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd trafił wniosek o utworzenie pierwszego w Polsce "umbrella fund", czyli funduszu z wydzielonymi subfunduszami. Złożył go Skarbiec.
- Chcemy utworzyć "umbrella fund" składający się z trzech subfunduszy - mówi Piotr Kuba, członek zarządu Skarbca. TFI będzie odpowiedzialne za zarządzanie pieniędzmi inwestorów, ale sam produkt będzie oferowany pod marką innej instytucji finansowej (jest taki przypadek na rynku: BZ WBK AIB zarządza funduszem, który jest sprzedawany pod marką Lukas Banku; nie jest to jednak "umbrella").
W niedalekiej przyszłości Skarbiec chce złożyć w KPWiG kolejny wniosek o uruchomienie "umbrella fund". Ma powstać w oparciu o 11 już istniejących funduszy otwartych, którymi zarządza Towarzystwo. Zostaną one przekształcone w subfundusze. Konstrukcję "umbrella" (ang. parasol) wprowadziła nowa ustawa o funduszach inwestycyjnych, która obowiązuje od początku lipca. Subfundusze mogą się różnić polityką inwestycyjną i wysokością opłat.
Dlaczego Skarbiec chce zmodyfikować ofertę? - Główny powód to korzyści podatkowe dla inwestorów - wyjaśnia P. Kuba. - Liczymy na to, że będą mogli swobodnie przenosić pieniądze między subfunduszami bez podatku od zysków kapitałowych. Podatek będzie pobierany w momencie wypłaty środków.
Choć Ministerstwo Finansów wydało niekorzystną dla podatników interpretację przepisów, TFI mają nadzieję, że zostanie zmieniona (według MF przenoszenie pieniędzy między subfunduszami jest równoznaczne ze sprzedażą jednostek uczestnictwa i zakupem innych, a to oznacza, że zyski powinny być opodatkowane). Resort deklaruje już, że będzie dążyć do zmiany przepisów na korzyść podatników.
Artur Zapała,
radca prawny, kancelaria
Dewey Ballantine
Wprowadzenie konstrukcji "umbrella fund" może przynieść liczne korzyści TFI. Uruchomienie każdego kolejnego subfunduszu jest znacznie prostsze od tworzenia odrębnego. Wystarczy odpowiednia zmiana w statucie. A jeżeli wszystkie nowe subfundusze, które mają powstać w przyszłości, od razu zostaną dokładnie opisane w statucie, to TFI może je potem tworzyć automatycznie, bez konieczności ubiegania się każdorazowo o zgodę KPWiG. Prostsze będzie też wprowadzanie innych zmian w statucie: zamiast kilku różnych statutów, będzie zmieniany jeden. Oznacza to z jednej strony ułatwienie w postępowaniu przed Komisją, a z drugiej - pewną oszczędność kosztów, bo każda zmiana w statucie musi mieć formę aktu notarialnego.
