Softbank myśli o emisji na CEPIK

Warszawski Softbank, notowany na GPW integrator informatyczny, przygotowuje publiczną emisję akcji - dowiedzieliśmy się nieoficjalnie. Spółka zamierza przeprowadzić ją w I kwartale 2004 r., a pozyskane z podniesienia kapitału środki przeznaczyć głównie na finansowanie dużych projektów informatycznych. Chodzi głównie o wart 189 mln zł netto Centralną Ewidencję Pojazdów i Kierowców (CEPiK).

Podniesienie kapitału powinno wynieść około 20 proc., a spółka zamierza z emisji pozyskać od 70 do 100 mln zł.

Poprawa bilansu

- Decyzji na ten temat jeszcze nie ma, ale rzeczywiście taka opcja jest bardzo prawdopodobna - powiedziała nam osoba zbliżona do spółki.

Softbank w 2003 r. wygrał dwa duże przetargi - na informatyzację PKO BP (za 450 mln zł) oraz budowę CEPiK (189 mln zł). Szczególnie ten ostatni wymaga znacznego zaangażowania środków ze strony wykonawcy, gdyż rząd zamówił system na kredyt i będzie go spłacał dopiero w przyszłych latach. Stąd Softbank musiał uzyskać gwarancje bankowe na sfinansowanie projektu, a w przyszłości - jeżeli nie będzie miał środków - zaciągnie kredyt. Taki dług powinien zostać uwzględniony w bilansie.

- To może blokować spółkę, jeżeli chce walczyć o kolejne kontrakty w 2004 r. Większość dużych przetargów wymaga zaangażowania środków ze strony wykonawcy. Dlatego Softbank potrzebuje dofinansowania, żeby uwolnić gwarancje bankowe - uważa przedstawiciel jednego z funduszy inwestycyjnych.

Głównym akcjonariuszem Softbanku jest Prokom, największy w Polsce integrator informatyczny. Gdyńska spółka zaangażowała się zaś w kosztowne (warte 4 mld zł) projekty związane z offsetem, na które też będą potrzebne gwarancje bankowe.

- To zapewne także jedna z przyczyn decyzji o podniesieniu kapitału Softbanku - uważa szef innego funduszu inwestycyjnego.

Chętni będą

Nie wiadomo, czy obecni akcjonariusze będą chcieli uczestniczyć w podwyższeniu kapitału Softbanku. Firma może wziąć pod uwagę opcję emisji z wykorzystaniem prawa poboru. Podobnie zrobił ostatnio Ster-Projekt, spółka IT także notowana na GPW, która z sukcesem sprzedała akcje za ponad 80 mln zł. Prokom, który jest też akcjonariuszem Ster-Projektu, w tamtym przypadku wykorzystał prawa poboru.

Czy oferta Softbanku spotka się z zainteresowaniem inwestorów finansowych?

- Najpierw Softbank musi przedstawić szczegóły. Ale trzeba powiedzieć, że po serii suchych lat w 2003 r. spółka weszła do pierwszej ligi firm informatycznych w Polsce, dlatego nie powinno być kłopotów z pozyskaniem kapitału z rynku - uważa przedstawiciel jednego z funduszy.

Analitycy jednak takiej emisji nie przyjęliby z euforią. Zdaniem Sobiesława Pająka, analityka CDM Pekao, Softbank bez problemu sfinansowałby prace nad CEPiK za pomocą kredytu.

- Koszt kapitału jest większy niż dług. Softbank ma czysty bilans, a z obsługą kredytu na CEPiK powinien sobie poradzić bez większych problemów - mówi Sobiesław Pająk.