Start futures na akcje

Wczoraj Giełda Papierów Wartościowych uruchomiła nowy instrument pochodny - kontrakty

terminowe na akcje trzech spółek: Elektrimu, TP SA i PKN Orlen. Kierownictwo naszego parkietu jest

zadowolone z przebiegu pierwszego dnia funkcjonowania tego instrumentu na rynku. Wolumen obrotu

wyniósł 43 kontrakty.

Pytani przez PG maklerzy twierdzą, że na razie, nowy instrument cieszy się dużym zainteresowaniem

inwestorów tylko pod względem obserwacyjnym. Zainteresowanie to nie przekłada się jednak na

aktywność graczy. Wszyscy czekają na wykrystalizowanie się płynności na kontraktach. Do tego czasu

zainteresowanie uczestników rynku kontraktów będzie się ograniczało do pojedynczych transakcji i

obserwowania wydarzeń na rynku.

Słabością rynku terminowego jest małe zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych, takich jak

fundusze emerytalne, zakłady ubezpieczeniowe czy fundusze inwestycyjne - powiedział na konferencji

Wiesław Rozłucki, prezes GPW.

Nasz rynek nie jest wykształcony aż tak dobrze, żeby

inwestorzy duże pozycje w akcjach zabezpieczali

kontraktami - zauważają maklerzy.

Kontrakty terminowe na akcje są instrumentem

konkurencyjnym w stosunku do rynku kasowego.

Obawiamy się, że część obrotu na akcjach spółek, na

które zostały wystawione kontrakty, przeniesie się na

rynek futures. Jeżeli zwiększy to łączny obrót na

giełdzie, to będzie to korzystne, gorzej, jeżeli

zmieniłaby się tylko struktura obrotów - powiedział W.

Rozłucki. W efekcie mogłoby to bowiem doprowadzić

do ograniczenia obrotu akcjami spółek będących

instrumentami bazowymi, zmniejszenia ich płynności i

wartości transakcji, jaką można uplasować na rynku

bez wpływania na kurs. A to może spowodować

manipulację.