Udany miesiąc i kwartał dla funduszy

Arka Rozwoju Nowej Europy zyskała w minionym miesiącu 9,1 proc., a od końca 2009 r. 6,4 proc. DWS Sektora Nieruchomości i Budownictwa odpowiednio 10,4 proc. i 9,2 proc. BPH Nieruchomości Europy Wschodzącej 10, proc. i 5,5 proc., a ING Środkowoeuropejski Budownictwa i Nieruchomości 12,8 proc. i 6,3 proc.

Zyskały wszystkie grupy funduszy

Fundusze akcji małych i średnich spółek w marcu zyskały 9,2 proc., a przez pierwsze 3 miesiące tego roku aż 10,8 proc. Podmioty mieszane pozwoliły w ubiegłym miesiącu zarobić 5,9 proc., a po I kwartale są 4,6 proc. na plusie. W przypadku bardziej bezpiecznych od nich funduszy stabilnego wzrostu marcowy wzrost sięgnął 4,2 proc., a w I kwartale było to 4,7 proc. Podmioty dłużne krajowe w marcu wypracowały połowę z 4-proc. zysku, jakim mogą pochwalić się po trzech pierwszych miesiącach 2010 r.

Spoglądając na cały rynek funduszy inwestycyjnych otwartych bardzo dobre wyniki, sięgające ok. 20 proc., wypracowały flagowe podmioty Superfund (A, B i C). W skali tego roku jednak nie wszystkie one już wyszły na plus. Na drugim biegunie znalazły się BPH Globalny Żywności i Surowców, czy Allianz Walutowy ze stratami odpowiednio 3,7 proc. i 3 proc. Oba podmioty są od kreską także w sali tego roku.

Znów duży rozrzut wyników

W minionym miesiącu różnice w rezultatach wypracowanych przez poszczególne fundusze z tej samej grupy były pokaźne. Najlepsze podmioty uniwersalne akcji krajowych zyskały dwa razy więcej niż najsłabsze. Legg Mason Akcji zarobił 6,5 proc., w przypadku Idei Akcji było to 13,7 proc.

W skali ostatnich 12 miesięcy, w czasie których na rynku giełdowym panowała znakomita koniunktura, dysproporcja sięga ok. 9 pkt proc. Natomiast dla minionych 3 lat, kiedy kondycja giełdy była bardzo zmienna, różnica wynosi jedynie 2 pkt proc. i jest na korzyść Legg Mason Akcji. To pokazuje, że miesięczne wyniki nie muszą być dobrą podstawą długofalowych decyzji dotyczących wyboru funduszu.

W marcu najlepiej radziły sobie na warszawskiej giełdzie spółki chemiczne i deweloperskie. WIG-Chemia poszedł w górę o ponad 15 proc., WIG-Deweloperzy o 14,5 proc. Niewiele im ustąpiły WIG-Paliwa oraz WIG-Budownictwo. Blado wypadły WIG-Energetyka, WIG-Telekomunikacja oraz WIG-Informatyka. Natomiast różnice w stopach zwrotu w poszczególnych segmentach rynku nie były zbyt duże. WIG20 zyskał ponad 10 proc., mWIG40 poszedł w górę o przeszło 8 proc., a sWIG80 o 7,5 proc.

W tym roku najwięcej można było zarobić kupując portfel spółek z indeksu WIG-Spożywczy (blisko 22 proc.). WIG-Informatyka jest najsłabszym indeksem branżowym i traci 2,6 proc. WIG-Deweloperzy jest symbolicznie pod kreską, WIG-Budownictwo zyskuje ponad 17 proc. Walory blue chips idą w górę od końca 2009 r. 4,5 proc., mid-caps idą w górę o 6,4 proc., a small-caps o 12,1 proc.

Na rynku obligacji można się wykazać

Wyniki najlepszych funduszy papierów dłużnych były w marcu 4 razy lepsze niż najgorszych, które przyniosły jedynie 1 proc. zysku. W przypadku podmiotów pieniężnych i gotówkowych różnice między skrajnymi wynikami były 10-krotnie. Najgorszy fundusz zyskał 0,2 proc., najlepszy 2 proc. Po I kwartale rezultaty podmiotów krajowych papierów dłużnych wahają się od nieco ponad 2 proc. do 6,6 proc. W przypadku funduszy gotówkowych i pieniężnych najsłabsze w tym roku zyskują niej niż 1 proc., najlepsze - znacznie ponad 3 proc.

Te dysproporcje są związane z sytuacją na rynku papierów dłużnych, która daje możliwości wykazania się zarządzającym. Mają szanse zyskiwać nie tylko na obligacjach skarbowych, ale też przedsiębiorstw, mogą zajmować pozycje nie tylko w oczekiwaniu na przesunięcia całej krzywej rentowności, ale też względem tego, jak będzie zmieniać się jej nachylenie.