Po serii słabszych od oczekiwań danych makroekonomicznych wyraźnie wzrosła awersja inwestorów do ryzyka, co wywołało ucieczkę kapitału ze wschodzących rynków akcji. Najgorzej zachowywały się giełdy Europy Środkowo-Wschodniej i Bliskiego Wschodu, indeks giełdy tureckiej ISE100 spadł w maju o -9 proc., a rosyjskiej - RTS -6,7 proc.
Całkiem nieźle radziła sobie warszawska giełda. Co prawda w pierwszej połowie maja indeks szerokiego rynku WIG obniżył się o blisko -3 proc., ale ta strata na koniec miesiąca została odrobiona (WIG +0,03 proc.). Najlepiej wypadły spółki o średniej kapitalizacji, indeks je grupujący zyskał +0,7 proc.
Niewielkie spadki zanotował natomiast WIG20 (-0,3 proc.), nieco więcej stracił natomiast indeks giełdowych maluchów sWIG80 (-0,9 proc.). Największą siłą na warszawskiej giełdzie wykazał się sektor chemiczny (WIG-CHEM +11 proc.) oraz spożywczy (WIG-SPOZ +7,1 proc.). Najsłabiej zachowały się akcje spółek budowlanych - WIG - BUDOW stracił -9 proc.
Z rynków rozwiniętych na uwagę zasługuje rynek niemiecki. Indeks DAX zyskał +0,4 proc. Natomiast stosunkowo nieduże spadki zanotowały indeksy amerykańskie: DJIA -1,9 proc. oraz S&P 500 -1,4 proc. W związku z nierozwiązanymi problemami zadłużeniowymi krajów eurolandu (Grecja, Hiszpania, Portugalia, Włochy i Irlandia), w maju euro wyraźnie osłabiło się w stosunku do dolara. Ze względu na dużą korelację naszej waluty z euro - złoty również osłabił się w stosunku do amerykańskiej waluty.
Awersja inwestorów do ryzyka spowodowała, że inwestorzy powrócili do zakupów obligacji krajów rozwiniętych (amerykańskich i niemieckich). W Polsce, mimo kolejnej w tym roku podwyżki przez RPP stóp procentowych, rynek obligacji również dobrze sobie radził. O jego sile świadczył m.in. wysoki popyt na oferowane przez Skarb Państwa 5-letnie obligacje. Indeks obligacji o skarbowych IROS wzrósł w maju o +0,8 proc., czyli więcej niż w kwietniu, kiedy zyskał +0,75 proc.
Najlepsze wyniki wypracowały w maju fundusze dłużne USA uniwersalne wyceniane w PLN (+4,3 proc.) oraz dłużne zagraniczne wyceniane w PLN (+2,8 proc.). To przede wszystkim efekt osłabienia się naszej waluty w stosunku do dolara, którego kurs wzrósł o +3,65 proc. i euro, które umocniło się o +0,5 proc. Należy jednak podkreślić, że wyniki tych funduszy w walutach obcych (USD i EUR) także były dobre. Fundusze dłużne USA uniwersalne wyceniane w USD zarobiły średnio +0,6 proc., a fundusze dłużne europejskie uniwersalne wyceniane w EUR +0,8 proc. W grupie funduszy obligacji USA notowanych w PLN najlepszą miesięczną stopę zwrotu wypracował UniDolar Obligacje (UniFundusze FIO) (+5,4 proc.) oraz PKO Papierów Dłużnych USD (ŚFW SFIO) (+4,1 proc.).
Zadowoleni mogą być również posiadacze jednostek funduszy polskich papierów skarbowych. Średnia ich wyników to +0,8 proc. Najlepszy z nich PZU Papierów Dłużnych POLONEZ (PZU FIO Parasolowy) zyskał +1,6 proc. Dobry wynik zanotował również BPH Obligacji 2 (+1,3 proc.).
W minionym miesiącu największe straty odnotowały fundusze akcji. Najsłabszą grupą były fundusze akcji zagranicznych sektora nieruchomości (-5,8 proc.). Drugą pozycję od końca zajęły fundusze akcji europejskich rynków wschodzących małych i średnich spółek (-4,2 proc.) oraz akcji europejskich rynków wschodzących (-3,1 proc.). Wśród funduszy największe straty poniosły Investor Turcja (Investor SFIO) -9,8 proc., BPH Nieruchomości Europy Wschodzącej (BPH FIO Parasolowy) -8,8 proc., QUERCUS Bałkany i Turcja (Parasolowy SFIO) -8,3 proc. oraz Arka Akcji Środkowej i Wschodniej Europy (EUR) (Arka BZ WBK FIO) -5 proc.
Natomiast średni wynik agresywnych funduszy akcji polskich to -0,6 proc. w przypadku akcji uniwersalnych oraz -0,7 proc. - małych i średnich spółek. Mimo to w obu grupach możemy znaleźć po kilka-kilkanaście funduszy z dodatnim wynikiem. Powyżej +1 proc. zarobiły, działające od kilku miesięcy, dwa fundusze akcyjne z AXA TFI. Niezły wynik wypracował również Aviva Investors Małych Spółek (Aviva Investors FIO) (+0,7 proc.), który może się pochwalić najwyższą stopą zwrotu za ostatnie 12 miesięcy (+24 proc.).
Zadowoleni ze swoich inwestycji mogą być posiadacze jednostek funduszy akcji amerykańskich, których średnia wyników to +1,2 proc. Wśród nich najwyższe stopy zwrotu zanotował: Amplico Akcji Amerykańskich (Światowy SFIO) oraz Pioneer Akcji Amerykańskich FIO. Oba fundusze zarobiły po +1,8 proc., na co w decydującym stopniu wpłynęło umocnienie się dolara w stosunku do złotego.
Bardzo pozytywnie wyróżniły się dwa sektorowe fundusze akcji zagranicznych jak ING (L) Sektora Żywnościowego (ING SFIO) oraz ING (L) Sektora Farmacji i Usług Medycznych (ING SFIO), które zyskały odpowiednio +5,9 proc. oraz +5,8 proc. i znalazły się na samej górze naszego zestawienia z wynikami.
W grupie funduszy mieszanych najlepiej radziły sobie zagraniczne stabilnego wzrostu (+1,1 proc.). Najwięcej z zagranicznych funduszy mieszanych zarobił Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO +2,3 proc. oraz Idea Zrównoważony (Idea FIO) +1,5 proc. Fundusze stabilnego wzrostu inwestujące na rodzimym rynku zarobiły natomiast średnio +0,1 proc.
Zespół Analiz Online
