Wysokość raty wyniosła ok. 535 mln USD, szacujemy też, że odsetki zapłacone od pozostałego do spłaty salda wyniosły ok. 332 mln USD. Szacujemy, że na operacji przedterminowego wykupu raty - która w normalnym terminie miała być spłacona dopiero 12 listopada br. - ministerstwo zyskało 9,5 mln USD.
Środki na pokrycie przedterminowej spłaty pochodzą najprawdopodobniej z czerwcowej emisji obligacji w wysokości 1 mld USD, o stałym oprocentowaniu na poziomie 6,25 proc. rocznie i cenie
99,21 za 100 i terminie wykupu czerwiec 2012r.
Przypomnijmy, że umowa o przedterminowym wykupie długu wobec
Brazylii została zawarta w październiku ub. r. Na jej mocy Polska
zobowiązała się do natychmiastowej wypłaty 2,46 mld USD w zamian za
3,3 mld USD długu, który miał być spłacony dopiero w marcu 2009r. W
celu sfinansowania wykupu, NBP pożyczył rządowi 2,14 mld USD z
rezerw walutowych w zamian za obligacje serii DB1103, oprocentowane
w stosunku półrocznym na stopę LIBOR USD 6M + 1/8%.
W wyniku przedterminowego wykupu długu Skarb Państwa odniesie
następujące korzyści:
860 mln USD oszczędności na ratach kapitałowych (nie licząc
odsetek).
Zwiększenie możliwości zarządzania długiem. Brazylia chciała
wyemitować papiery skarbowe zabezpieczone polskimi
zobowiązaniami. W wyniku kryzysu finansowego długoterminowy rating
Brazylii wg agencji Standard?s & Poor?s dla długu zagranicznego
wynosi B+ i jest dużo niższy niż w przypadku Polski. Gdyby Polska nie
zdołała doprowadzić do zakończenia negocjacji z Brazylią przed
momentem wyemitowania przez nią papierów, prawdopodobnie
straciłaby możliwość wcześniejszej spłaty zadłużenia.
Jednocześnie wyemitowanie obligacji o wartości 1 mld USD pozwoli na
przesunięcie spłat na rok 2012, kiedy obciążenia z tytułu spłat
zadłużenia zagranicznego są znikome (ok. 344 mln USD) w
porównaniu z 2009, kiedy do spłacenia pozostało ponad 2 mld USD.
Na przedterminowym wykupie obligacji NBP, ministerstwo może
zaoszczędzić ok. 13,6 mln USD, co pozwoli na zmniejszenie potrzeb
pożyczkowych budżetu państwa. Z tytułu obligacji DB1103 pozostało
jeszcze do spłacenia ok. 1,1 mld USD.
analitycy PKO BP SA
