WIG ciągły - jutro podział spółek w Warsecie

Zmiana ta wejdzie w życie po uruchomieniu nowego systemu obrotu - Warset. Jednak wszystko wskazuje na to, że to WIG20, a nie WIG będzie w przyszłości najważniejszym wskaźnikiem GPW.

Wartość WIG nie pojawi się jednak natychmiast po uruchomieniu sesji według jej nowego harmonogramu (planowany start Warsetu - od 29.09.2000 r.). Co prawda, obrót w systemie notowań ciągłych rozpocznie się od otwarcia o godz. 10.00, ale nie będą brały w nim udziału wszystkie spółki z rynku podstawowego, które uczestniczą w wyznaczaniu WIG. Część z nich, o niższej płynności, trafi do notowań jednolitych z dwoma fixingami. Dlatego też publikowanie zmieniających się wartości WIG (co minutę) będzie się rozpoczynać dopiero około godz. 11.15, czyli po pierwszym fixingu. Od tego momentu w wyznaczaniu indeksu będą mogły brać udział wszystkie spółki wchodzące w jego skład, czyli cały rynek podstawowy GPW.

Po zakończeniu sesji będzie jeszcze raz obliczana i podawana ostateczna wartość otwarcia i zamknięcia dla WIG. Natomiast punktowa i procentowa zmiana będzie liczona względem ostatniego zamknięcia indeksu (zamknięcie do zamknięcia), czyli podobnie jak w przypadku indeksu Dow Jones.

Niewykluczone że na podawany w systemie ciągłym WIG pojawią się kontrakty futures, podobnie jak na WIG20. Pomimo tych zmian, prawdopodobnie to jednak młodszy wskaźnik (wyznaczany od 16 kwietnia 1994 roku), a nie WIG (od 16 kwietnia 1991 r.) stanie się najważniejszy na warszawskim parkiecie. Dlaczego?

- Dominującym systemem notowań na GPW po uruchomieniu Warsetu będą notowania ciągłe, a to właśnie WIG20 najdokładniej mierzy ich temperaturę - uważa Arkadiusz Szymanek, szef Działu Statystyki i Analiz GPW. - Natomiast WIG mierzy średni dochód przeciętnego inwestora - dodaje.

- Sporo wskazuje na to, że WIG20 stanie się podstawowym indeksem - przyznaje Piotr Szeliga, wiceprezes GPW. Obejmuje on 20 spółek o największym obrocie i kapitalizacji. Nie uwzględnia dochodów z tytułu dywidend i praw poboru.

Giełda nie podjęła jeszcze ostatecznej decyzji w sprawie przyporządkowania spółek do trzech systemów notowań (ciągłe, jednolite z dwoma fixingami, jednolite z jednym fixingiem), jakie będą obowiązywały po uruchomieniu Warsetu. Według naszych informacji, w pierwszym, najbardziej płynnym systemie będą notowane akcje prawie 100 firm. Około 30 będzie mieć dwa fixingi dziennie, a największa grupa, bo ponad 100 - jeden fixing.

Uchwalenie zmian do ustawy o publicznym obrocie, które wymuszą podział rynku giełdowego na urzędowy i nieurzędowy, dodatkowo skomplikuje przejrzystość organizacji obrotu. Już teraz spółki dzielą się na notowane na rynku podstawowym, równoległym i wolnym. Warset wymusza dodatkowy podział tych spółek na notowane w trzech odmiennych systemach. Wydaje się, że optymalnym i najprostszym rozwiązaniem byłoby osiągnięcie modelu dwóch rynków - urzędowy, gdzie spółki z obecnego rynku podstawowego notowane są w systemie ciągłym (WIG obejmuje wszystkie notowane na nim firmy) i - nieurzędowy, gdzie w systemie jednolitym notowane są mniej płynne papiery, w większości z obecnego rynku równoległego i wolnego.

WIG - opis indeksu