Wynik PGNiG lepszy od konsensusu

Grupa wykazała jednak w trzecim kwartale stratę operacyjną na poziomie 24,5 mln zł wobec 333 mln zł zysku operacyjnego w analogicznym okresie minionego roku. Analitycy spodziewali się 30 mln zł zysku operacyjnego.

Przychody wzrosły do 5300 mln zł z 4508 mln zł przed rokiem. Średnia prognoz ankietowanych przez PAP analityków wynosiła 5.323 mln zł.

OBRÓT I MAGAZYNOWANIE

Osłabienie kondycji finansowej grupy spowodowane zostało przede wszystkim pogorszeniem rentowności sprzedaży gazu wysokometanowego. Stąd największy spadek rentowności nastąpił w segmencie obrót i magazynowanie, gdzie strata operacyjna wyniosła 348,7 mln zł. Oznacza to spadek wyniku o 321,9 mln zł w porównaniu z III kw. 2011 r.

"Spowodowane zostało to spadkiem do minus 9 proc. marży na sprzedaży gazu wysokometanowego, na co decydujący wpływ miał wzrost kosztów pozyskania gazu, które nie zostały odzwierciedlone w taryfie na paliwo gazowe" - poinformowała spółka.

"W efekcie wzrostu o 9 proc. notowań cen ropy naftowej na rynkach światowych, a także wyższego o 13 proc. aniżeli w III kwartale 2011 roku kursu USD/PLN, grupa PGNiG odnotowała wzrost jednostkowych kosztów zakupu gazu z importu" - wyjaśniła firma w komentarzu do wyników.

POSZUKIWANIE I WYDOBYCIE

Zysk operacyjny segmentu poszukiwanie i wydobycie wyniósł 441,1 mln zł i był wyższy o 85,4 mln zł rok do roku. Poprawa była możliwa dzięki wyższej rentowności sprzedaży ropy naftowej.

"Ceny, po jakich była realizowana sprzedaż tego surowca, wzrosły o 6 proc., na co głównie wpłynął wzrost o 13 proc. kursu USD/PLN" - podano w raporcie.

Na poprawę wyniku segmentu wpłynął również spadek kosztów usług obcych, wynikający z braku w tym okresie odwiertów negatywnych.

DYSTRYBUCJA

Wynik operacyjny segmentu dystrybucja wyniósł minus 15,8 mln zł i był niższy od wyniku z III kwartału 2011 roku o 8,2 mln zł. Przyczyną pogorszenia wyniku był kosztów świadczeń pracowniczych, który z kolei wynikał z przesunięcia pomiędzy kwartałami drugim i trzecim kosztów premii okresowych.

W okresie lipiec-wrzesień w obszarze dystrybucji firma zanotowała nieznacznie wyższy poziom przychodów ze sprzedaży, na co wpłynął wzrost o 4 proc. wolumenu dystrybuowanego gazu.

WYTWARZANIE

Segment wytwarzanie z kolei zanotował w trzecim kwartale stratę na poziomie 86,2 mln zł. To wynik sezonowości sprzedaży oraz m.in. "skutek umorzenia w kwocie 38,8 mln zł aktywów niematerialnych zidentyfikowanych w momencie nabycia".

Po trzech kwartałach PGNiG miał 52,8 mln zł zysku operacyjnego, 77,1 mln zł straty operacyjnej i 20.064 mln zł przychodów.

PGNiG przekłada publikację strategii krótkoterminowej. Chce ją skorygować po porozumieniu z Gazpromem - podała spółka w komunikacie prasowym.

"PGNiG przekłada publikację strategii krótkoterminowej ze względu na konieczność jej korekty, wynikającej z wynegocjowanej przez spółkę znaczącej obniżki cen gazu w kontrakcie jamalskim" - napisano w komunikacie.

PGNiG zapowiadał wcześniej publikację strategii na najbliższe dwa lata przy okazji publikacji wyników za III kw., czyli w poniedziałek 12 listopada.

Komentarz DM BZWBK : Zaraportowane wyniki okazały się lepsze w porównaniu do rynku oraz naszych oczekiwań głównie dzięki zdarzeniom jednorazowym. Po wyłączeniu wszystkich pozycji jednorazowych, możemy zobaczyć stratę netto poniżej szacunków rynku na poziomie 47 mln zł oraz blisko naszej prognozy 286 mln zł. IV kw.'12 również będzie pełen zdarzeń jednorazowych, po tym jak spółka zaksięguje płatność od Gazpromu w kwocie 2,5 - 3,0 mld zł. Obecnie najważniejszą kwestią jest jaka duża część wynegocjowanej zniżki od Gazpromu zostanie przeniesiona na klienta końcowego.

Tomasz Kasowicz