Z cyklu pochodne dla firm - oferty bankowe (Część V)
Stale zmieniające się otoczenie makroekonomiczne naraża przedsiębiorstwo na zmienność pozostających poza jego kontrolą czynników, które mają istotny wpływ na jego funkcjonowanie, a za tym - na wyniki finansowe.
Rozwój rynków terminowych, jaki w ostatnich latach nastąpił również w Polsce, przyniósł przedsiębiorcom zupełnie nowe możliwości w zakresie minimalizowania ryzyka związanego ze zmiennością kursów walut, stóp procentowych, czy też zmian kursów akcji.
Oferowane przez BRE Bank instrumenty pozwalają na zabezpieczenie wartości zobowiązań i należności denominowanych w walutach obcych, bądź zobowiązań i należności z tytułu płatności odsetek związanych z już zawartymi i przyszłymi transakcjami lokacyjnymi lub kredytowymi. Podstawową korzyścią dla Klienta jest zredukowanie ryzyka strat oraz możliwość dokładniejszego zaprojektowania wyniku finansowego firmy.
Dla wielu firm akceptujących wysokie ryzyko, oferowane produkty z obszaru zarządzania ryzykiem finansowym mogą stanowić formę atrakcyjnej inwestycji spekulacyjnej.
Umowa o przyszłą stopę procentową FRA
Produkt skierowany jest do Klientów, którzy chcą ograniczyć ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych zawieranych przez nich transakcji lokacyjnych i kredytowych, a także do Klientów pragnących spekulować na zmianach stóp procentowych.
Umowa typu Forward jest symetrycznym instrumentem finansowym, polegającym na wzajemnym zobowiązaniu dwóch stron do zawarcia w przyszłości transakcji kupna-sprzedaży na z góry określonych, dopasowanych do potrzeb stron warunkach. Przedmiotem Forward Rate Agreement (FRA) jest sprzedaż kontraktu depozytowego (kontraktu FRA) w danej walucie, o określonej kwocie, okresie i stopie procentowej. Strony ustalają również rozliczeniową stawkę procentową i dzień rozliczenia.
Instrumentem bazowym FRA jest stopa procentowa kontraktu depozytowego. Sam kontrakt depozytowy jest pojęciem teoretycznym. Zawarcie FRA nie zobowiązuje żadnej ze stron do ulokowania lub przyjęcia uzgodnionej kwoty kontraktu, a wyłącznie do zapłaty kwoty rozliczenia (transakcja jest rozliczana w trybie netto). Kwotę tę oblicza się na podstawie różnicy między uzgodnioną stawką procentową a stopą procentową kontraktu depozytowego.
We FRA kupujący zobowiązuje się do zapłacenia sprzedającemu w dniu rozliczenia kwoty rozliczenia, gdy rozliczeniowa stawka procentowa jest niższa niż stopa procentowa kontraktu FRA (jest to dla sprzedającego - lokującego kontrakt depozytowy - zabezpieczenie przed przyszłym spadkiem stóp procentowych). Jednocześnie zaś, sprzedający zobowiązuje się do zapłacenia kupującemu w dniu rozliczenia kwoty rozliczenia, gdy rozliczeniowa stawka procentowa przewyższa stopę procentową kontraktu FRA (jest to z kolei dla kupującego - przyjmującego kontrakt depozytowy - zabezpieczeniem przed wzrostem stopy procentowej). Bank może występować w umowach typu FRA zarówno jako strona kupująca, bądź jako strona sprzedająca.
Klient zawierający z bankiem umowę o przyszłą stawkę procentową zobowiązany jest do ustanowienia zabezpieczenia rozliczenia transakcji.
Standardową formą zabezpieczenia FRA jest saldo środków pieniężnych utrzymywanych na rachunku zabezpieczającym. BRE Bank przewiduje również inne sposoby zabezpieczania tego typu transakcji. Klient ma prawo ustanowić zabezpieczenie w formie blokady lokaty terminowej lub w formie blokady papierów wartościowych na rachunkach prowadzonych w banku. Bank może zwrócić się o zabezpieczenie w formie kaucji pieniężnej.
Korzyści dla Klientów:
- zabezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami stóp procentowych,
- możliwość dokładniejszej projekcji wyniku finansowego firmy,
- elastyczne formy zabezpieczenia transakcji,
- możliwość zawarcia FRA w PLN oraz walutach obcych,
- brak dodatkowych kosztów i prowizji.
Źródło: BRE BANK S.A.
