Oferta publiczna obejmuje 2.995.455 akcji, z czego 2.555.455 szt. to akcje istniejące, oferowane przez głównego akcjonariusza Spółki - fundusz z grupy Enterprise Investors, a 440 tys. szt. to akcje nowej emisji. Funkcję oferującego pełni UniCredit CA IB.
Inwestorzy indywidualni mogą składać zapisy na akcje po cenie maksymalnej, ustalonej na poziomie 52 zł. Ostateczna cena oferowanych akcji zostanie ustalona 18 września, na podstawie przeprowadzonego wśród inwestorów instytucjonalnych procesu budowy księgi popytu.
Spółka przewiduje, że ok. 20% oferowanych akcji zostanie przydzielonych inwestorom indywidualnym. Oferta publiczna Spółki może zostać powiększona o 651.408 akcji istniejących. Decyzja o ewentualnym zwiększeniu liczy oferowanych akcji zostanie podjęta najpóźniej w dniu ustalenia ceny oferowanych akcji, czyli 18 września.
Środki pozyskane z emisji nowych akcji (440.000 szt.) Magellan zamierza przeznaczyć na częściowe sfinansowanie wzrostu wartości portfela aktywów finansowych. Większość pozyskanych z oferty pieniędzy Firma planuje przeznaczyć na udzielanie pożyczek szpitalom publicznym, w tym pożyczek długoterminowych służących szpitalom do finansowania potrzeb inwestycyjnych oraz długoterminowej restrukturyzacji istniejącego zadłużenia.
Spółka przewiduje, że wszystkie środki z emisji akcji zostaną zainwestowane do końca I kwartału 2008 r.
Spółka chce umacniać pozycję na rynku, ale organicznie, a także wejść na nowe rynki - zarówno pod kątem geograficznych, czyli rozwinąć działalność na rynkach zagranicznych, jak również poszerzyć działalność o nowe sektory publiczne, nie związane z rynkiem medycznym.
- Sądzimy, że w ciągu trzech lat wprowadzimy od dwóch do czterech nowych produktów na rynek. W najbliższych latach spółka skupi się na rynku czeskim i słowackim oraz na ekspansji w tych krajach - powiedział Strojewski.
Przedstawiciel UniCredit CA IB Polska Marek Ćwir, powiedział, że Magellan planuje zadebiutować na warszawskiej giełdzie 1 października, a z emisji nowych akcji chce pozyskać netto 23,1 mln zł.
Strojewski powiedział też, że spółka przez najbliższe lata raczej nie zamierza wypłacać dywidendy, a zyski chce przeznaczać na rozwój, natomiast wypłata byłaby możliwa z zysku za 2009 rok.
Wartość portfela aktywów spółki zaangażowanych w sektorze medycznym wyniosła na koniec 2006 roku 129,6 mln zł i wzrosła o 68,7 proc. w porównaniu z 2005, a wartość kontraktacji bilansowej (wartość wszystkich umów zawartych przez spółkę) w 2006 roku wzrosła o 80 proc. do 219,6 mln zł.
Akcjonariat Przed ofertą publiczną 95,69% akcji Magellana należy do Polish Enterprise Fund IV, L.P. - funduszu należącego do Enterprise Investors. Pozostałe akcje posiada kadra menedżerska Spółki.
Przy założeniu, że w ramach oferty publicznej zostaną sprzedane wszystkie oferowane akcje (2.995.455), w posiadaniu nowych akcjonariuszy znajdzie się 46% akcji Spółki. Jeśli oferta zostanie powiększona o dodatkowe 651.408 szt. i wszystkie oferowane akcje (3.646.863) zostaną objęte, to nowi właściciele będą posiadać w sumie 56% akcji Magellana.
Oferta Spółki obejmuje między innymi takie produkty jak: finansowanie należności, refinansowanie zobowiązań, pożyczki, gwarancje, factoring, finansowanie długoterminowe projektów inwestycyjnych i restrukturyzacji należności.
Koncentracja działalności w segmencie rynku medycznego wynika - zdaniem spółki - z bardzo dużego zapotrzebowania na usługi finansowe (finansowanie krótkoterminowe, kapitał obrotowy, finansowanie długoterminowe) wśród wszystkich jego uczestników, a w szczególności publicznych zakładów opieki zdrowotnej (głównie szpitali) oraz ich dostawców. Jednocześnie oferta banków czy innych firm finansowych (leasing, factoring) dla tego sektora jest bardzo ograniczona. Ze względu na niedopasowanie wydatków i przychodów podstawowym instrumentem finansowania działalności bieżącej ZOZ-ów jest kredyt kupiecki przeterminowany. Skutkuje to jednak wysokim poziomem zadłużenia przeterminowanego i kłopotami z zarządzaniem płynnością finansową. Łączna wartość przeterminowanych zobowiązań szpitali na koniec ubiegłego roku wyniosła 3,8 mld zł. Całość zobowiązań szacowana jest natomiast na ok. 10 mld PLN.
Rynek usług medycznych i finansowania sektora medycznego w Polsce ma dalszy duży potencjał wzrostu wynikający z relatywnie niskich nakładów per capita na ochronę zdrowia w Polsce (677 USD rocznie - dla porównania na Węgrzech wydatki wynoszą 1.115 USD, a w Niemczech 2.996 USD rocznie). Podobnie jak na wielu rozwiniętych rynkach medycznych wraz z nakładami będą rosnąć wydatki i deficyt finansowy sektora medycznego. Tym samym będzie rosło zapotrzebowanie na kapitał zewnętrzny, który zapewniają Magellan i podobne firmy. Spółka szacuje potencjał rynku, na którym działa, na około 6-7 mld zł rocznie.
Strategia Magellan zakłada umocnienie wiodącej pozycji instytucji finansowej w zakresie dostarczania produktów i usług finansowych dla podmiotów działających na rynku medycznym, poprzez wprowadzenie nowych produktów finansowych i dalsze kreowanie rynku na którym działa. Spółka zamierza także rozszerzać działalność o sektory publiczne nie związane z rynkiem medycznym, a także prowadzić ekspansję za granicą.
Magellan osiąga bardzo dobre wyniki finansowe. W I półroczu 2007 Spółka miała 15 mln zł przychodów, czyli o 36% więcej niż w pierwszym półroczu 2006. Zysk netto w minionym półroczu wyniósł 6,4 mln zł, co oznacza wzrost o prawie 27%. Spółka osiąga również wysoką rentowność. Marża netto wyniosła w I półroczu 42,4%.
