Zarząd Bogdanki rekomenduje wypłatę 68 mln zł dywidendy
Zarząd Bogdanki chce przeznaczyć dla akcjonariuszy do podziału 68,03 mln zł z ubiegłorocznego zysku - podała spółka w komunikacie.
Zysk netto Bogdanki, przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł w czwartym kwartale 2011 roku 133,07 mln zł - wynika z wyliczeń PAP na podstawie raportu rocznego spółki. Konsensus PAP zakładał zysk netto w IV kwartale na poziomie 123,9 mln zł.
Oczekiwania analityków co do zysku netto wahały się w przedziale 107 - 140 mln zł, a mediana wyniosła 124 mln zł.
Zysk operacyjny grupy w IV kwartale 2011 roku wyniósł 164,05 mln zł i okazał się o prawie 11 proc. wyższy od oczekiwań analityków na poziomie 147,9 mln zł. EBITDA wyniosła 230 mln zł i była również o 11 proc. wyższa od konsensusu na poziomie 207,2 mln zł.
Przychody ze sprzedaży netto wyniosły natomiast 435,6 mln zł. Konsensus rynkowy zakładał przychody na poziomie 430,2 mln zł.
Po czterech kwartałach 2011 roku zysk netto Bogdanki wyniósł 221,25 mln zł wobec 230,12 mln zł przed rokiem, a zysk netto jednostki dominującej wyniósł 220,9 mln zł wobec 229,81 mln zł rok wcześniej. Zysk operacyjny spółki spadł do 265,7 mln zł z 276,5 mln zł, EBITDA zwiększyła się do 450,6 mln zł z 414,5 mln zł. Przychody Bogdanki wzrosły o 5,8 proc. rdr do 1,3 mld zł.
"Spadek zysku operacyjnego jest pochodną wyższych kosztów sprzedanych produktów, towarów i materiałów (o prawie 12 proc.), na co składał się m.in.: wzrost kosztów usług obcych (przede wszystkim usług wiertniczo-górniczych), wzrost wartości kosztów materiałowych i energii (w związku z przygotowaniem i uruchomieniem wydobycia w polu Stefanów), wzrost kosztów amortyzacji (w 2011 roku jednostka dominująca oddała do użytkowania część majątku związanego z uruchomieniem wydobycia w polu Stefanów; uruchomiona została także pierwsza ściana w Polu Stefanów - przełożyło się to na wzrost amortyzacji naturalnej), wzrost kosztów wynagrodzeń (zwiększył się średni stan zatrudnienia w Grupie)" - napisano w komentarzu do wyników.
Bogdanka podała, że w 2011 roku wydobycie węgla handlowego wzrosło o 0,66 proc. i wynosiło prawie 5,84 mln ton (rok wcześniej 5,8 mln ton.)
Po czterech kwartałach 2011 roku sprzedaż węgla wzrosła o 3,7 proc. rdr. do 5,95 mln ton. Zapasy spadły o 79,6 proc. do 27,85 tys. ton. Sprzedaż węgla wyniosła w 2011 roku 1,22 mld zł i stanowiła w tym okresie 94,1 proc. przychodów grupy.
Przy okazji IPO Bogdanka informowała, że nie będzie rekomendować wypłaty dywidendy z zysku za lata 2009/11. Z zysku za 2010 rok Bogdanka wypłaciła jednak, na wniosek jednego z akcjonariuszy, PTE PZU, 47,6 mln zł dywidendy, czyli 1,4 zł na akcję.
Wyniki Bogdanki w IV kw. 2011 roku vs. konsensus PAP
zysk netto 133,07 123,9 7,40% EBIT 164,05 147,9 10,92% EBITDA 229,94 207,2 10,97% przychody 435,6 430,2 1,26%
Bogdanka planuje wydać w tym roku na inwestycje 719,3 mln zł wobec 690,5 mln zł inwestycji zrealizowanych w 2011 roku - podała spółka w skonsolidowanym raporcie rocznym.
Spółka podała, że z tej kwoty prawie 236 mln zł ma trafić na rozbudowę Pola Stefanów, ponad 281 mln zł na zakup maszyn i urządzeń, a 137,7 mln zł ma być przeznaczone na wykonanie i modernizację wyrobisk w polu Bogdanka, Nadrybie i Stefanów.
Nakłady inwestycyjne na 2011 rok planowane były w wysokości 789,4 mln zł. Zrealizowano inwestycje za 690,5 mln zł.
Bogdanka poinformowała w raporcie, że większość inwestycji w 2012 roku będzie finansowana kapitałami własnymi, choć spółka przewiduje zwiększenie wartości długu oprocentowanego o kolejne 100 mln zł, zgodnie z rozstrzygniętym w grudniu 2011r. przetargiem.
- Jednocześnie zarząd nie wyklucza dalszego zwiększania udziału długu w finansowaniu planowanych inwestycji, co uzależnione będzie od decyzji akcjonariuszy w zakresie podziału zysku za rok obrotowy 2011 oraz zakresu i tempa realizacji planowanych inwestycji rzeczowych - napisano w sprawozdaniu, zaznaczając, że nie ma żadnego zagrożenia co do możliwości pozyskania dodatkowego finansowania dłużnego. Na koniec grudnia 2011 roku spółka posiadała 341 mln zł kredytu. Wartość środków pieniężnych wynosiła 161,1 mln zł.
Prezes Bogdanki Mirosław Taras zakłada, że średnia cena węgla na koniec 2012 roku wzrośnie o około 7 proc. "Dokonaliśmy renegocjacji wszystkich kontraktów zarówno małych klientów, typu ciepłownie, cementownie, chemia, jak i dużych, czyli energetyki" - powiedział Taras podczas konferencji prasowej.
"Przewidujemy, że w naszym przypadku średni wzrost ceny węgla na koniec tego roku, który będzie pochodną jakości, a także wypadkową wszystkich cen we wszystkich segmentach, w których Bogdanka sprzedaje węgiel, wyniesie około 7 proc." - dodał.
Poinformował, że wśród klientów spółki są tacy, którzy będą mieć kilkunastoprocentowy wzrost cen i tacy, którym węgiel podrożeje kilka procent. W 2011 roku na rynku krajowym średnia cena węgla energetycznego (dla wszystkich sortymentów) wyniosła 278,35 zł/t i była wyższa o 9,88 proc.
Komentarz DM BZWBK : Bardzo solidny zestaw wyników kwartalnych pomimo braku wzrostu cen węgla w ujęciu kw/kw. Sprzedaż na poziomie 2 mln ton wywołała wysoką dźwignię operacyjną, która zwiększyła marżę brutto (skorygowaną o zdarzenia jednorazowe) do 30,4% w IV kw.'11 i 24,2% w całym 2011 r. Czterokrotny wzrost skorygowanego kwartalnego zysku netto zł w wysokości 74 mln zł wskazuje na zysk netto w 2012 r. w kwocie 297 mln zł, co jest zgodne z konsensusem rynkowym i naszymi prognozami. Pomimo tego prognozy wysokich nakładów inwestycyjnych na poziomie 0,7 mld zł mogą ograniczyć wysokie oczekiwania co do przepływów pieniężnych generowanych w 2012 r. Paweł Puchalski, CFA
