Zysk grupy PKN Orlen nieco niżej od konsensusu

Zysk operacyny koncernu wyniósł 127,7 mln zł wobec 747 mln zł przed rokiem i był wyższy od konsensusu rynkowego na poziomie 112 zł. Przychody grupy wzrosły do 29976 mln zł z 22931 mln zł rok wcześniej. Tymczasem średnia prognoz analityków zakładała sprzedaż na poziomie 29235 mln zł.

Po czterech kwartałach zeszłego roku grupa miała 3188 mln zł zysku netto, 3254 mln zł zysku operacyjnego i 106973 mln zł przychodów. Dla porównania rok wcześniej było to, odpowiednio, 2371 mln zł, 3123 mln zł i 83547 mln zł.

Segment petrochemiczny w grupie PKN Orlen w czwartym kwartale 2011 roku odnotował ujemny wynik EBIT w wysokości 202 mln zł, o wiele gorszy od zysku EBIT na poziomie 117 mln zł w IV kw. 2010 i 367 mln zł w III kw. 2011. Również sektor rafineryjny i detal odnotowały silne spadki zyskowności w stosunku rocznym, choć ich wyniki pozostały dodatnie - poinformowała spółka w raporcie. Segment rafineryjny zanotował spadek o 43,3 proc. rdr., do 346 mln zł, a wynik detalu spadł o 82,1 proc., do 40 mln zł.

RAFINERIA

Pozytywny wpływ zmian cen ropy naftowej na wycenę zapasów w czwartym kwartale 2011 roku był wyższy o 346 mln zł r/r. Natomiast łączny ujemny wpływ czynników makroekonomicznych, obejmujących zmiany dyferencjału URAL/Brent, marży rafineryjnej i kursu złotego względem walut obcych, wyniósł 226 mln zł.

"Postój instalacji Fluidalnego Krakingu Katalitycznego II w PKN ORLEN S.A. w IV kwartale 2011 roku wpłynął na ograniczenie uzysków paliw i w konsekwencji zmianę struktury sprzedaży produktów. Powyższy efekt w powiązaniu z niższą sprzedażą wolumenową na rynku czeskim, w rezultacie cyklicznego postoju rafinerii w Litwinowie, spowodował obniżenie wyniku operacyjnego segmentu o (-) 81 mln PLN (r/r)" - podała spółka.

Wpływ pozostałych elementów operacyjnych obejmujących głównie zmiany legislacyjne w zakresie opodatkowania biokomponentów w paliwach oraz ujemne efekty na pozostałej działalności operacyjnej został skompensowany w części niższą amortyzacją segmentu i wyniósł minus 129 mln zł (r/r).

W czwartym kwartale nakłady inwestycyjne segmentu spadły o 48 mln zł rok do roku, do 212 mln zł.

PETROCHEMIA

Orlen poinformował w komentarzu do raportu kwartalnego, że wzrost sprzedaży wolumenowej, osiągnięty dzięki wprowadzeniu do sprzedaży kwasu tereftalowego oraz wyższej sprzedaży tworzyw sztucznych przy ograniczeniu wolumenów olefin, poliolefin i nawozów sztucznych w rezultacie prowadzonych remontów, spowodował wzrost wyniku operacyjnego segmentu o 262 mln zł r/r.

Na wynik segmentu silny negatywny wpływ miały odpisy wartości rzeczowych aktywów w Spolana z Grupy Anwil w wysokości 284 mln zł.

Pozytywny wpływ zmian cen produktów petrochemicznych na wycenę zapasów w IV kwartale 2011 roku był niższy o 12 mln zł (r/r).

Wpływ niższych marż modelowych, częściowo skompensowany wysokim poziomem marży na paraksylenie (PX) i butadienie, spowodował obniżenie wyniku operacyjnego segmentu o 95 mln zł (r/r).Dodatkowym czynnikiem obniżającym wynik segmentu była wyższa amortyzacja, spowodowana oddaniem do użytkowania instalacji PX/PTA. Jej ujemny wpływ wyniósł 57 mln zł.

W okresie październik-grudzień nakłady inwestycyjne segmentu zmniejszyły się o 220 mln zł i wyniosły 185 mln zł.

DETAL

W czwartym kwartale Orlen zanotował wzrost wolumenowej sprzedaży paliw o 9 proc. Został on osiągnięty na rynku polskim i niemieckim.

"Utrzymujące się wysokie notowania ropy naftowej spowodowały wzrost cen paliw i w konsekwencji obniżenie marż detalicznych. Wpływ niższych marż paliwowych na rynku polskim i czeskim przy rosnących marżach pozapaliwowych wpłynął na obniżenie wyniku operacyjnego segmentu o (-) 138 mln PLN (r/r). Wyższe koszty funkcjonowania stacji paliw związane głównie z wyższą sprzedażą wolumenową wpłynęły na obniżenie wyniku segmentu o (-) 39 mln PLN" - podała spółka.

Pozostałe czynniki obniżyły wynik segmentu o 54 mln zł.

Na koniec grudnia 2011 roku liczba punktów gastronomicznych w ramach Stop Cafe i Stop Cafe Bistro wyniosła 653 (wzrost o 27 punktów r/r). CAPEX segmentu zmniejszył się rok do roku o 6 mln zł, do poziomu 213 mln zł.

_ _ _ _ _

PKN Orlen planuje postoje instalacji hydrokrakingu i hydroodsiarczania oleju napędowego w rafinerii w Płocku przez większą część marca - podała spółka w prezentacji na temat wyników kwartalnych. Postój instalacji HON V potrwa do początków kwietnia, zaś remonty hydrokrakingu potrwają do połowy tego miesiąca. Również rafineria w Możejkach będzie zamknięta w drugiej i trzeciej dekadzie marca oraz przez zdecydowaną większość kwietnia.

W Unipetrolu do końca marca zamknięta będzie rafineria Paramo. Instalacja HON w Kralupach będzie miała przestój od połowy marca do pierwszych dni kwietnia.

W kolejnych kwartałach, PKN Orlen planuje długie postoje wytwórni wodoru i hydroodsiarczania Gudronu w Płocku, które potrwają od kwietnia do lipca. Ponadmiesięczny postój jest również planowany w początkach IV kw. dla instalacji fluidalnego krakingu katalitycznego.

W Unipetrolu planowany jest przeszło dwumiesięczny postój rafinerii Litvinov od połowy III kw do początków IV kw. Petrochemia Litvinov będzie zamknięta na prawie dwa miesiące we wrześniu i październiku. Rafineria Paramo zostanie ponownie zamknięta w grudniu.