Zysk netto grupy BRE Banku powyżej oczekiwań

Oczekiwania czternastu biur maklerskich co do zysku netto za IV kwartał wahały się od 221 mln zł do 285 mln zł. Zysk netto w IV kwartale 2011 roku jest o 46 proc. wyższy niż rok wcześniej i 7 proc. niższy niż w III kwartale 2011 roku. W całym 2011 roku zysk netto grupy BRE Banku wyniósł 1,13 mld zł, podczas gdy rok wcześniej było to 641,6 mln zł.

BRE Bank ocenia, że w 2012 roku wskaźnik ROE brutto może być na niższym poziomie niż w 2011 roku, kiedy wyniósł 21 proc. - poinformował prezes banku Cezary Stypułkowski.

"Musimy liczyć się, że ROE będzie nieco niższe niż w roku minionym, () wskaźniki rzędu 12-15 proc. netto w sektorze bankowym będą postrzegane jako wysokie i dobre" - powiedział na spotkaniu z analitykami Stypułkowski.

ROE netto na koniec IV kwartału 2011 roku wynosiło 16,4 proc., natomiast ROE brutto 21 proc. W ogłoszonej na początku 2010 roku strategii bank założył wzrost ROE brutto do końca 2012 roku do około 20 proc.

Karin Katerbau, wiceprezes banku, poinformowała, że bank nie wyklucza emisji euroobligacji.

"Chcemy się przygotować na taką możliwość, co nie znaczy że z niej skorzystamy" - powiedziała Katerbau.

Prezes poinformował, że depozyty tzw. "antybelkowe" stanowią około 14 proc. depozytów detalicznych banku. Wynik odsetkowy banku w IV kwartale wyniósł 551,4 mln zł i zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 556 mln zł (w przedziale oczekiwań 544-570 mln zł). Wynik odsetkowy wzrósł 10 proc. r/r i 1 proc. kw/kw.

Wynik z prowizji w IV kwartale 2011 roku wyniósł 205,1 mln zł i był lekko, 5 proc., poniżej szacunków rynku, który spodziewał się 214,9 mln zł (oczekiwania wahały się od 206 mln zł do 228 mln zł). Wynik z prowizji wzrósł 2 proc. r/r i spadł 6 proc. w ujęciu kwartalnym.

Dochody ogółem grupy BRE Banku wyniosły w IV kwartale 2011 roku 903,2 mln zł, co oznacza spadek w porównaniu z poprzednim kwartałem o 31,2 mln zł.

Koszty ogółem w ostatnim kwartale 2011 roku wyniosły 447,4 mln zł, czyli były na poziomie zbliżonym do oczekiwanych (460 mln zł).

Wskaźnik kosztów do dochodów spadł do 48,3 proc. z 51,8 proc. rok wcześniej,.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w czwartym kwartale 2011 roku 89,5 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 113,3 mln zł.

Wysokość odpisów netto dotyczących kredytów detalicznych w IV kwartale 2011 roku wyniosła 61,9 mln zł i pozostawała stabilna w porównaniu z III kwartałem 2011 roku. Wartość odpisów netto na ryzyko kredytowe w segmencie korporacyjnym i wyniosła w IV kwartale 2011 roku 22,6 mln zł, podczas gdy w III kwartale 23011 roku było to 49,5 mln zł.

Suma bilansowa grupy BRE Banku na koniec IV kwartału 2011 roku wynosiła 98,87 mld zł, czyli w porównaniu z III kwartałem 2011 roku wzrosła o 4,7 proc.

Kredyty i pożyczki udzielone klientom wyniosły pod koniec 2011 roku 67,8 mld zł, czyli wzrosły w IV kwartale o 5,3 proc.

Wolumen kredytów udzielonych klientom indywidualnym wzrósł w relacji do końca września 2011 roku o 1,1 proc. Wielkość portfela kredytów udzielonych klientom korporacyjnym wzrosła w porównaniu do końca III kwartału o 11,7 proc.

W IV kwartale 2011 roku zobowiązania wobec klientów wzrosły o 10,8 proc. i na koniec grudnia 2011 roku wyniosły 54,2 mld zł. Największy wzrost dotyczył zobowiązań wobec klientów korporacyjnych, które wzrosły o 23,8 proc. Z kolei zobowiązania wobec klientów indywidualnych wzrosły w porównaniu do końca III kwartału 2011 roku o 4,2 proc.

Powtarzalne koszty ryzyka spadły w IV kwartale 2011 roku do 72 p.b. z 79 p.b. po III kwartale 2011 roku i 114 p.b. w 2010 roku.

Współczynnik wypłacalności na koniec grudnia 2011 roku wyniósł 14,96 proc., podczas gdy rok wcześniej 15,90 proc. Współczynnik Core Tier I wyniósł z kolei 9,59 proc. wobec 10,40 proc. po IV kwartale 2010 roku.

- - - - -

"Wyniki powyżej oczekiwań. Konsensus rynkowy zakładał 263 mln PLN zysku netto, natomiast BRE udało się wypracować 284,8 mln PLN (8 proc. powyżej oczekiwań). Poprawa wyniku netto była głównie następstwem mniejszych o 23 mln PLN odpisów na rezerwy (...). Jakość wyników osłabia nieco słabszy wynik odsetkowy (...) oraz słabszy wynik prowizyjny (...).

Wyniki oceniamy pozytywnie, choć słabszy obszar przychodowy zmniejsza korzystną wymowę. Według naszych szacunków BRE należy do grupy banków, które nie wypłacą dywidendy z zysku za 2011 r. Przyczyną wstrzemięźliwości w podziale zysku z akcjonariuszami będzie niedobór kapitałów w banku matki (Commerzbank) oraz wskaźnik Core Tier I poniżej 12 proc.".

"Wyniki oceniam z niewielkim plusem, ale wyniki są właściwie zgodne z oczekiwaniami. Jeśli chodzi o stronę przychodową, to na tym tle dobrze wygląda głównie wynik odsetkowy, który rośnie kwartał do kwartału, a wynik prowizyjny jest pod presją, ale to jest fenomen obserwowany również w innych bankach.

Podstawowe przychody bez zaskoczeń. Koszty są takie jak zarząd wcześniej sygnalizował, tylko lekko niższe kwartał do kwartału, a to też jest bliskie oczekiwaniom.

Jedyną różnicą jaką możemy zobaczyć to poziom rezerw, który jest poniżej oczekiwań, natomiast to wynika z niższych odpisów części korporacyjnej, które spadły kw./kw. i to też się wpisuje w ten szerszy trend, który obserwujemy w sektorze, czyli koszty ryzyka w tym momencie są cały czas bardzo dobre, w tym sensie że niższe od oczekiwań.

Myślę, że reakcja na giełdzie powinna być neutralna".