Zysk netto grupy BRE Banku zgodny z oczekiwaniami

Oczekiwania siedmiu biur maklerskich co do zysku netto za I kwartał wahały się od 212 mln zł do 234 mln zł.

Zysk netto osiągnięty w pierwszym kwartale 2011 roku jest o 99 proc. wyższy niż rok wcześniej i 18 proc. wyższy niż w ostatnim kwartale 2010 roku.

Wynik odsetkowy banku w I kwartale wyniósł 506,5 mln zł i zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 508 mln zł (w przedziale oczekiwań 500-520 mln zł). Wynik odsetkowy wzrósł 30 proc. rok do roku i 1 proc. kwartał do kwartału.

Wynik z prowizji w I kwartale 2011 roku wyniósł 207,4 mln zł i był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 203 mln zł (oczekiwania wahały się od 196 mln zł do 207 mln zł). Wynik z prowizji wzrósł w skali roku i 19 proc., natomiast w ujęciu kwartalnym wzrósł o 4 proc.

Koszty operacyjne grupy BRE Banku wyniosły w pierwszych trzech miesiącach 2011 roku 408 mln zł i także były zgodne z oczekiwaniami rynku (415 mln zł). Koszty wzrosły rok do roku o 15 proc., natomiast w porównaniu z poprzednim kwartałem spadły o 10 proc.

Łączne dochody grupy w I kwartale 2011 roku wyniosły 831,5 mln zł, czyli były o 1,5 proc. niż w IV kwartale 2010 roku.

"Jest to głównie konsekwencja niższych pozostałych dochodów operacyjnych, które w IV kwartale obejmowały rozwiązania rezerw kosztowych i podatkowych, a także zwrot nadpłaty z KNF z tytułu rozliczenia zaliczek za 2009 rok" - napisano w raporcie.

Wskaźnik kosztów do dochodów spadł do 49,1 proc. z 51,8 proc. w 2010 roku.

Wskaźnik ROE netto wzrósł do 13,6 proc. z 11,8 proc. na koniec IV kwartału 2010 roku.

"W nadchodzących kwartałach Grupa spodziewa się odnotować dalsze korzyści z osiągniętego w 2010 roku wzrostu aktywów, który przełoży się na dalszy wzrost podstawowych dochodów" - napisano w raporcie.

"Oczekiwana w 2011 roku stopniowa poprawa sytuacji na rynku kredytów korporacyjnych powinna dodatkowo korzystnie wpłynąć na rozwój Grupy. Przy utrzymującej się pozytywnej rynkowej tendencji poprawy jakości aktywów ostrożne zarządzanie ryzykiem będzie głównym czynnikiem wyznaczającym poziom rezerw" - dodano.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w pierwszym kwartale 2011 roku 114,1 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 121 mln zł. W I kwartale 2010 roku odpisy wynosiły 177 mln zł, natomiast w IV kwartale 2010 roku 126 mln zł.

Kredyty i pożyczki netto udzielone klientom na koniec marca 2011 roku wyniosły 59,36 mld zł, czyli w ciągu roku wzrosły o 16,8 proc.

Wartość brutto kredytów udzielonych klientom korporacyjnym wzrosła w I kwartale o 1,1 proc., a dla klientów indywidualnych zmniejszyła sie o 0,4 proc.

Zobowiązania wobec klientów wynosiły pod koniec I kwartału 46,37 mld zł, podczas gdy pod koniec 2010 roku 47,42 mld zł.

W I kwartale 2011 roku bank pozyskał 79,8 tys. klientów detalicznych i miał ich od koniec marca 3,74 mln. Wskaźnik cross-sellingu dla detalu wzrósł do 2,90 z 2,81 na koniec IV kwartału 2010 roku.

Liczba klientów korporacyjnych w ciągu I kwartału 2011 roku wzrosła o 152 do 13.423.

Współczynnik wypłacalności na koniec marca 2011 roku wzrósł do 16,2 proc. z 15,9 proc. na koniec 2010 roku i 12,17 proc. przed rokiem. Współczynnik Tier I wynosi 11,01 proc.

- - - - -

GRZEGORZ ZAWADA, DM PKO BP

Wyniki są dobre, ale zgodne z oczekiwaniami.

Rok do roku mamy bardzo dużą poprawę wyników po części za sprawą spadającego salda rezerw, co było zgodne z oczekiwaniami. Trendy przychodowe są dosyć pozytywne, w wyniku odsetkowym mamy mocną poprawę, 30 proc. rok do roku, widać poprawę marż, wyższe wolumeny.

W wynikach widać mocna stronę przychodową, koszty zgodne z oczekiwaniami, plus spadające rezerwy sprawiły, że wynik netto jest znacząco lepszy zarówno rok do roku, jak i kwartał do kwartału.

Wyniki są zgodne z oczekiwaniami więc nie oczekiwałbym +szaleństwa+, jeśli chodzi o kurs akcji. Krótkoterminowo może być jakiś ruch, bo wynik jest netto jest lekko lepszy od oczekiwań i wyniki są fundamentalnie dobre, jeśli jednak popatrzymy na poszczególne pozycje to tutaj dużych odchyleń od oczekiwań nie było.