Zysk netto grupy Pekao SA w III kw. wyniósł 655,4 mln zł

Oczekiwania szesnastu biur maklerskich co do zysku netto za III kwartał wahały się od 614 mln zł do 671 mln zł.

Zysk netto w III kwartale 2013 roku spadł o 18 proc. rok do roku i 12 proc. kwartał do kwartału.

Po trzech kwartałach 2013 roku zysk netto wyniósł 2,06 mld zł, czyli był o 6,8 proc. niższy niż rok wcześniej.

Wskaźnik ROE wynosi 11,7 proc., podczas gdy rok wcześniej był na poziomie 13,4 proc.

Wynik odsetkowy banku w III kwartale wyniósł 1.064,2 mln zł i był zbliżony do oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 1.090,8 mln zł (w przedziale oczekiwań 1.059-1.146 mln zł). Wynik odsetkowy spadł o 12 proc. rdr i 2 proc. w ujęciu kwartalnym.

Marża odsetkowa po trzech kwartałach 2013 roku wynosiła 3,3 proc. podczas gdy rok wcześniej była na poziomie 3,6 proc.

Wynik z prowizji w III kwartale 2013 roku wyniósł 575,7 mln zł i był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 567,8 mln zł (oczekiwania wahały się od 555 mln zł do 586 mln zł). Wynik z prowizji wzrósł o 4 proc. rdr i pozostał na poziomie z II kwartału 2013 roku.

Dochody z działalności operacyjnej po trzech kwartałach wyniosły 5,69 mld zł, czyli spadły o 4,7 proc. rdr.

Koszty w III kwartale wyniosły 868 mln zł, czyli były o 3 proc. niższe niż oczekiwał rynek (891,5 mln zł). Koszty po trzech kwartałach wyniosły 2,64 mld zł, czyli spadły o 3,7 proc. rdr.

Wskaźnik kosztów do dochodów po trzech kwartałach 2013 roku wynosił 46,5 proc., podczas gdy rok wcześniej 46 proc.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w okresie trzeciego kwartału 2013 roku 169,3 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 167,6 mln zł.

Kredyty udzielone klientom netto wyniosły 101,32 mld zł, czyli od początku roku wzrosły o 3,6 proc.

Kredyty klientów detalicznych na koniec września 2013 roku wynosiły 43,18 mld zł, czyli od początku 2013 roku wzrosły o 6,6 proc. Kredyty korporacyjne wzrosły w tym okresie o 1,5 proc. do 63,6 mld zł.

Zobowiązania wobec klientów wyniosły 110,5 mld zł, rosnąc od początku 2013 roku o 2,4 proc. Depozyty korporacyjne wzrosły w tym okresie o 8,9 proc. do 58,5 mld zł, a depozyty detaliczne spadły o 0,2 proc. do 48,5 mld zł.

Bank podał, że w III kwartale 2013 roku pozyskał 125,6 tys. nowych klientów detalicznych, czyli o 27 proc. więcej niż w II kwartale.

Sprzedaż złotowych kredytów hipotecznych i konsumenckich wyniosła w III kwartale 3 mld zł, czyli była o 13,4 proc. wyższa niż w II kwartale.

Współczynnik wypłacalności na koniec września 2013 roku wynosił 19,4 proc., podczas gdy rok wcześniej był na poziomie 18,9 proc.

- - - - -

"Przychody ogółem są zgodne z oczekiwaniami, ale zwraca uwagę większy udział przychodów pochodzących spoza podstawowej działalności. Pekao miał zysk na obligacjach w wysokości 39 mln zł, czego się nie spodziewałem, a z drugiej strony bank miał trochę słabszy wynik odsetkowy.

Pozytywnie zaskoczyły koszty, które były 3 proc. niższe od konsensusu i naszych oczekiwań. Pytanie, czy jest to efekt związany z kosztami wynagrodzeń, bowiem w III kwartale rozwiązywane są rezerwy na urlopy.

Koszt ryzyka jest zgodny z oczekiwaniami.

Kredyty w Pekao rosną z rynkiem, wzrosły rok do roku o 4 proc. podczas gdy rynek wzrósł 3 proc. Depozyty w tym banku są płaskie, podczas gdy rynek wzrósł 6 proc. Wskaźnik kredytów do depozytów w Pekao SA od początku 2012 roku pogorszył się o 5 pp. Widać więc, że Pekao walczy o marżę, pewnie między innymi kosztem wolumenów depozytów.

Generalnie wyniki banku oceniam neutralnie".

KAMIL STOLARSKI, BESI