Zysk PZU poniżej oczekiwań
Zysk netto grupy PZU w pierwszym kwartale 2012 roku wzrósł do 822,3 mln zł z 791,8 mln zł rok wcześniej - podała spółka w komunikacie. Zysk PZU okazał się 5 proc. słabszy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 866,9 mln zł.
Oczekiwania dziesięciu biur maklerskich co do wyniku netto za pierwszy kwartał wahały się od 800 mln zł do 916 mln zł.
Zysk netto osiągnięty w I kwartale 2012 roku wzrósł 4 proc. rdr i wzrósł 69 proc. kdk.
Wskaźnik ROE na koniec I kwartału 2012 roku wyniósł 24,7 proc. i wzrósł o 0,8 p.p. w porównaniu do poprzedniego roku.
Składka przypisana brutto grupy w pierwszym kwartale 2012 roku wyniosła 4.322,7 mln zł. Składka okazała się powyżej oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie ona 4.127,1 mln zł (w przedziale oczekiwań 4.084-4.232 mln zł). Składka wzrosła 9 proc. rdr i 12 proc. w ujęciu kwartalnym.
Spółka podała, że wzrost rok do roku do efekt wyżej sprzedaży między innymi nowego produktu NNW szpitali, ubezpieczeń OC dla klienta korporacyjnego, ubezpieczeń OC komunikacyjnych w segmencie ubezpieczeń masowych, ubezpieczeń grupowych ochronnych oraz ubezpieczeń o charakterze inwestycyjnym w kanale bancassurance w segmencie ubezpieczeń indywidualnych.
Wynik netto na działalności lokacyjnej wyniósł w pierwszym kwartale 872,8 mln zł, czyli był o 4 proc. lepszy niż oczekiwał rynek (839,5 mln zł). Wynik ten wzrósł 84 proc. rok do roku i 58 proc. w ujęciu kwartalnym.
Odszkodowania netto wyniosły w pierwszym kwartale roku 2.776,9 mln zł. Rynek spodziewał się tymczasem odszkodowań na poziomie 2.679,1 mln zł w przedziale oczekiwań 2.590-2.850 mln zł. Odszkodowania wzrosły 16 proc. rdr i 7 proc. kdk.
PZU podało, że w I kwartale 2012 roku zanotowano poprawę rentowności w ubezpieczeniach komunikacyjnych oraz majątkowych m.in. w związku z korzystniejszymi warunkami drogowymi oraz z brakiem pojedynczych szkód o znacznej skali. Wskaźniki szkodowości spadły tutaj odpowiednio o 1,8 p.p. oraz o 3,5 p.p. do poziomu 68,6 proc. oraz 33,5 proc. w porównaniu do I kwartału 2011 roku.
Koszty administracyjne wyniosły w pierwszym kwartale 2012 roku 365,1 mln zł, czyli były o 13 proc. wyższe niż oczekiwał rynek (323,3 mln zł). Koszty wzrosły 11 proc. rok do roku.
PZU podało, że wzrost ten nastąpił w wyniku m.in. rozpoczęcia działań mających na celu zmianę wizerunku grupy PZU oraz usprawnienie i zautomatyzowanie procesów obsługowych, W I kwartale 2012 roku dokonano także odpisu na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych w wysokości 20 mln zł.
Komentarz DM Banku BPS
Wynik netto jest nieco słabszy od konsensusu. Pozytywnym zaskoczeniem jest blisko 9% wzrost zebranej składki, który jednakże został zniwelowany przez ponad 14% wzrost wypłaconych
odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych. Wynik na działalności inwestycyjnej wzrósł o 88% r/r i przebił oczekiwania o blisko 6%. Silny wzrost kosztów administracyjnych (42 mln PLN powyżej oczekiwań) przyczynił się do słabszego od oczekiwano o 5% zysku netto. Warto dodać, iż efektywna stopa podatkowa na 4,2% w 1 kwartale br. (wobec 15% stopy w 1 kw. 2011 r.) częściowo złagodziła negatywne efekty na działalności operacyjnej.
(S. Kozłowski).
