"W najbliższych dwóch latach polska gospodarka będzie rosnąć poniżej potencjału, ponieważ będzie się zmagać z trudniejszym otoczeniem zewnętrznym i rosnącą ostrożnością ze strony gospodarstw domowych, firm i banków" - stwierdza komentarz (CEE Economics: Feeling the Pain).
Wśród oznak słabości polskiej gospodarki MS wymienia spadek produkcji przemysłowej za II kw. 2012 r. o 0,7 proc., gorsze wyniki sprzedaży detalicznej (spadek o blisko 2 proc. w II kw.), dane o produkcji samochodów za lipiec, niezapowiadające odbicia w przemyśle wytwórczym, najniższą od roku dynamikę narastania kredytu dla gospodarstw domowych w czerwcu (7,5 proc. rok do roku).
Pierwszej obniżki głównej stopy procentowej Morgan Stanley spodziewa się w IV kw. br. o 25 pb., a dalszych obniżek, łącznie o 75 pb., w 2013 r. Zmiany nastawienia RPP analitycy banku nie wykluczają na pierwszym, powakacyjnym posiedzeniu we wrześniu.
Opublikowane w środę prognozy dla regionu zakładają recesję w br. na Węgrzech -1,2 proc.) oraz w Czechach (-1,3 proc.), niewielkie odbicie w obu krajach przewidywane jest na 2013 r. odpowiednio do 0,7 proc. oraz 1,2 proc.
Głównym powodem korekty prognoz dla regionu jest dekoniunktura w strefie euro. Inne powody to pogorszenie wskaźników wyprzedzających oraz tendencje na rynku kredytowym, po części spowodowane hamowaniem ekspansji przez banki zachodnie (najbardziej widocznym na Węgrzech), a po części większą ostrożnością konsumentów.
Dla "17" eurostrefy Morgan Stanley prognozuje tegoroczny spadek PKB na -0,5 proc. (poprzednio -0,3 proc.).
W 2013 r. analitycy banku oczekują w eurolandzie stagnacji. Gospodarka Niemiec będzie wprawdzie na plusie (wzrośnie o 0,9 proc. w br. i 0,8 proc. w 2013 r., ale jest to znacznie poniżej wcześniejszej prognozy za 2013 r. dla Niemiec wynoszącej +1,6 proc.).
