Borowski: Bezrobocie wyniesie w grudniu 13,4 proc.
Opinia głównego ekonomisty Credit Agricole Bank Polska Jakuba Borowskiego o wtorkowych danych GUS, z których wynika, że bezrobocie we wrześniu wyniosło 13 proc. wobec 13 proc. w sierpniu, a sprzedaż detaliczna wzrosła we wrześniu o 3,9 proc. wobec września 2012 roku, a miesiąc do miesiąca spadła o 0,9 proc.
"Czynnikiem oddziałującym na zwiększenie dynamiki sprzedaży detalicznej pomiędzy sierpniem a wrześniem była różnica w liczbie dni roboczych (w sierpniu br. liczba dni roboczych była o jeden mniejsza niż przed rokiem, podczas gdy we wrześniu br. liczba dni roboczych była o jeden większa niż w 2012 r.).
Dane o wrześniowej sprzedaży potwierdzają stopniową odbudowę konsumpcji prywatnej, wspieranej m.in. przez malejącą skłonność gospodarstw domowych do oszczędzania, utrzymującą się niską inflację oraz wyhamowanie negatywnych tendencji na rynku pracy.
Stopa bezrobocia rejestrowanego nie zmieniła się we wrześniu w porównaniu z sierpniem. Szacujemy, że po oczyszczeniu z wpływu czynników sezonowych stopa bezrobocia wyniosła we wrześniu 13,6 proc. Tym samym odsezonowana stopa bezrobocia nie zmieniła się trzeci miesiąc z rzędu, co potwierdza wystąpienie punktu zwrotnego na rynku pracy. Oczekujemy, że w grudniu stopa bezrobocia rejestrowanego wyniesie 13,4 proc.
Mimo wyraźnego przyspieszenia wzrostu gospodarczego w porównaniu z drugim kwartałem (0,8 proc. rok do roku) w najbliższych kwartałach inflacja utrzyma się na poziomie znacząco niższym od celu inflacyjnego, do czego przyczyni się wciąż podwyższone bezrobocie, ograniczające presję płacową.
Tym samym wtorkowe dane o sprzedaży są neutralne dla kursu złotego i rynku długu, które pozostają pod przeważającym wpływem czynników globalnych, w tym w szczególności perspektyw polityki monetarnej i fiskalnej w USA".
