Inflacja bazowa ponownie w dół. NBP podał nowe dane

Przypomnijmy poprzedni odczyt: inflacja bazowa (po wyłączeniu cen żywności i energii) w kwietniu wyniosła 12,2 proc. w ujęciu rocznym względem 12,3 proc. w marcu. Wskaźnik ten rósł nieprzerwanie od lipca 2021 roku do marca 2023 roku. 

Warto podkreślić, że inflacja CPI (tzw. inflacja konsumencka) wyniosła w maju 13 proc. rok do roku (dane o CPI publikuje GUS).

NBP publikuje także trzy inne wskaźniki. W ich przypadku również odnotowano spadki:

- inflacja po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 12,1 proc. wobec 14 proc. miesiąc wcześniej;

- inflacja po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 14,9 proc. wobec 15,3 proc. miesiąc wcześniej;

- tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15 proc. koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 13,5 proc. wobec 14,3 proc. miesiąc wcześniej.

Bartosz Sawicki, analityk rynków finansowych w Cinkciarz.pl, sugeruje, że inflacja bazowa, podobnie jak inflacja konsumencka, może osiągnąć jednocyfrowy poziom we wrześniu tego roku. 

Narodowy Bank Polski tłumaczy, że "wskaźnik CPI (inflacja konsumencka) pokazuje średnią zmianę cen całego, dużego koszyka dóbr kupowanych przez konsumentów. Przy wyliczaniu wskaźników inflacji bazowej analizie są natomiast poddawane zmiany cen w różnych segmentach tego koszyka. To pozwala lepiej identyfikować źródła inflacji i trafniej prognozować jej przyszłe tendencje".

NBP zwraca również uwagę, że wskaźniki inflacji bazowej pozwalają określić, czy inflacja jest trwała, czy może jest kształtowana np. przez krótkotrwałe zmiany cen wywołane nieprzewidywalnymi czynnikami (choćby wspomnianymi szokami podażowymi w różnych segmentach rynku).

Rada Polityki Pieniężnej (RPP), podejmując decyzje o wysokości stóp procentowych, kieruje się m.in. wskaźnikami inflacyjnymi, przy czym to właśnie inflacja bazowa pozwala lepiej niż CPI (inflacja konsumencka) prognozować możliwą dynamikę wzrostu cen w przyszłości.

***