Inflacja bliska szczytu

W lipcu 2008 r. ceny towarów i usług konsumpcyjnych utrzymały się przeciętnie na poziomie zbliżonym do zanotowanego przed miesiącem Większa niż przed miesiącem była dynamika cen konsumpcyjnych w skali roku (4,8% wobec 4,6%). Ceny żywności obniżyły się w lipcu br. o 1,2%, głównie w wyniku obniżki cen warzyw (o 13,7%). Niższe niż przed miesiącem były także ceny owoców (o 2,7%) oraz cukru (o 1,9%). Mniej niż w poprzednim miesiącu konsumenci płacili za masło (o 0,9%), sery (o 0,8%), a także jaja (o 0,4%).

Więcej niż w czerwcu br. należało zapłacić za ryż (o 5,0%) oraz tłuszcze roślinne (o 1,8%).

Droższe było mięso (o 0,7 %), w tym drób - o 1,4% wędliny - o 0,7%, mięso wieprzowe - o 0,4%. Podrożały artykuły w grupie "jogurty, śmietana, napoje i desery mleczne" (o 0,7%). Wzrosły także ceny pieczywa (o 0,6%) i makaronów (o 0,5%). Ceny napojów bezalkoholowych wzrosły przeciętnie o 0,3%, w tym herbaty - o 0,6%, kawy i soków - po 0,5%, wód mineralnych lub źródlanych - o 0,2%. Za wyroby tytoniowe płacono w lipcu br. o 2,1%, a za napoje alkoholowe o 0,5% więcej niż przed miesiącem. W lipcu br. ceny obuwia obniżyły się o 2,2%, a ceny odzieży - o 1,5%.

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych związanych z mieszkaniem

wzrosły w lipcu br. o 0,4%. Użytkowanie mieszkania podrożało o 0,4%. Zanotowano wzrost opłat za usługi kanalizacyjne (o 1,3%), zaopatrywanie w wodę (o 0,9%), a także wywóz nieczystości (śmieci) (o 0,3%). Ceny nośników energii były wyższe o 0,6%, w tym opału - o 1,9%. Ceny towarów i usług w zakresie wyposażenia mieszkania i prowadzenia gospodarstwa domowego wzrosły o 0,2%, w tym środków do prania i czyszczenia - o 0,4%. Sprzęt gospodarstwa domowego był o 0,2% tańszy niż miesiąc wcześniej. Opłaty związane ze zdrowiem podniesiono w lipcu br. o 0,2%. Wzrosły ceny usług sanatoryjnych (o 1,6%), lekarskich (o 0,3%) oraz stomatologicznych (o 0,2%). Nieznacznie podrożały artykuły farmaceutyczne oraz sprzęt terapeutyczny (po 0,1%). Ceny w zakresie transportu były wyższe w lipcu br. o 0,5%, głównie w wyniku wzrostu cen paliw do prywatnych środków transportu - o 1,3%. Usługi transportowe podrożały o 0,6%, w tym pasażerski transport drogowy - o 1,2%. Tańsze niż przed miesiącem były samochody osobowe (o 1,6%).

Opłaty związane z łącznością wzrosły w lipcu o 0,1%, głównie w wyniku wyższych opłat za usługi pocztowe - o 1,6%. Za sprzęt telekomunikacyjny płacono o 0,6% mniej niż w czerwcu br. Ceny towarów i usług związanych z rekreacją i kulturą w lipcu br. podniesiono o 0,8%. Turystyka zorganizowana podrożała o 4,5%. Więcej niż przed miesiącem należało zapłacić za książki przeznaczone do celów edukacyjnych (o 1,1%) i usługi w zakresie kultury (o 0,4%). Obniżono ceny sprzętu audiowizualnego, fotograficznego i informatycznego (o 1,4%). Ceny w restauracjach i hotelach były wyższe niż w czerwcu br. o 0,6%, w tym zakwaterowanie podrożało o 1,6%.

Spośród innych towarów i usług, w lipcu br. wzrosły ceny towarów i usług w zakresie higieny osobistej (o 0,2%). Więcej niż w poprzednim miesiącu należało zapłacić za wyroby kosmetyczne i perfumeryjne (o 0,3%), a także za usługi świadczone w salonach fryzjerskich, kosmetycznych i zakładach pielęgnacyjnych - o 0,2%. Opłaty w zakresie ubezpieczeń obniżono o 0,3%.

Inflacja blisko rocznego szczytu

Zdaniem Przemysława Kwietnia głównego ekonomista X-Trade Brokers DM S.A.

W lipcu ceny konsumenta nie uległy zmianie wobec czerwca i były o 4,8% wyższe niż w analogicznym miesiącu roku poprzedniego. Roczna inflacja jest minimalnie wyższa od naszej prognozy, co wynika z mniejszego niż zwykle spadku cen warzyw. Dane są jednak neutralne z punktu widzenia polityki monetarnej i nie przesądzają o przyszłych decyzjach ws. stóp procentowych. W sierpniu oczekujemy wzrostu inflacji do poziomu 5% r/r i jej spadku w kolejnych miesiącach do 4,1-4,3% r/r w grudniu. Większą niewiadomą jest ścieżka inflacji w przyszłym roku, zwłaszcza, że w dużej mierze zadecydują o niej podwyżki cen gazu i energii na początku roku. Jeśli jednak wzrost spowolni do ok. 4%, ceny ropy znajdą się znów na poziomie dwucyfrowym a dolar nie będzie się umacniał tak szybko jak obecnie, inflacja może obniżyć się do ok. 3% bez dalszego zacieśniania polityki monetarnej.

OPINIA ekonomistów z ING , Co to znaczy: Inflacja na poziomie 4,8%r/r przypomni o tym, że RPP wciąż znajduje się w takcie cyklu podwyżek, nie spodziewamy się jednak zaskoczenia wyższym odczytem. Polskiej inflacji na poziomie 4,8%r/r przyjdzie się zmierzyć z wciąż spadającymi cenami ropy i niższymi cenami żywności na rynkach globalnych, które od jakieś czasu skutecznie obniżają obawy inflacyjne w gospodarkach wschodzących umacniając ich obligacje i osłabiając nieco waluty. To co może być groźne dla obligacji bardziej niż same dane mogą być jastrzębie komentarze członków RPP (jeżeli w ogóle wystąpią).

Ekonomiści ankietowani przez szacowali, że w ujęciu dwunastomiesięcznym ceny towarów i usług wzrosły w lipcu o 4,8 proc., natomiast w porównaniu z poprzednim miesiącem spadły średnio o 0,1 proc.

Stanisław Owsiak - RPP

Dane o inflacji w lipcu nie są zaskakujące. Ważne jest to, że inflacja już nie przyspiesza. RPP powinna zachować dużą rozwagę w prowadzeniu polityki monetarnej. Zauważalne są skutki zacieśniania polityki pieniężnej przez RPP, czyli serii podwyżek stóp procentowych z 4,00 do 6,00 proc. - ocenił Stanisław Owsiak, członek RPP. - Sytuacja wymaga uważnej obserwacji gospodarki krajowej i otoczenia. Obserwujemy niepokojący nadal wzrost wynagrodzeń z jednej strony, i powiększający się deficyt na rachunku obrotów bieżących z drugiej strony - powiedział w rozmowie z PAP Stanisław Owsiak, członek RPP. Owsiak stwierdził, że niespokojna sytuacja panuje na rynku walutowym, ale z kolei spadają ceny ropy naftowej. - Na skutek politycznych sporów o przyczyny inflacji w Polsce podsycone zostały niepotrzebnie oczekiwania inflacyjne - powiedział.

- Wymienione czynniki nakazują zachowanie dużej rozwagi w prowadzeniu polityki monetarnej, gdyż wiele przesłanek wskazuje na to, że apogeum inflacji mamy albo będziemy wkrótce mieć za sobą - dodał Owsiak.

Inflacja w sierpniu wzrośnie, ale nie powinna przekroczyć 5 proc. W kolejnych miesiącach roku może zacząć spadać - uważa wiceminister finansów Ludwik Kotecki.

- W sierpniu br. spodziewamy się, że roczna dynamika CPI ulegnie dalszemu zwiększeniu, ale nie przekroczy 5 proc. Wzrost nastąpi m.in. w wyniku efektu statystycznego związanego ze znaczną obniżką cen usług internetowych w sierpniu 2007 r. W kolejnych miesiącach 2008 r. inflacja powinna zacząć spadać - poinformował wiceminister. - W związku ze spadkiem cen ropy naftowej na rynkach światowych, w najbliższym okresie można spodziewać się dalszego spadku cen detalicznych paliw silnikowych, który znajdzie odzwierciedlenie we wskaźniku CPI - dodał. Według danych GUS, dynamika cen konsumpcyjnych w lipcu wyniosła 4,8 proc. w ujęciu roku, a miesiąc do miesiąca nie uległa zmianie.

Poniżej składniki wskaźnika inflacji w lipcu i w czerwcu 2008 r. w ujęciu rocznym i miesięcznym:

                   wagi         VII2008             VI2008
                 (w proc.)      wobec              wobec
                             VII2007  VI2008      VI2007  V2008
INFLACJA OGÓŁEM              4,8     0,0          4,6     0,2
ŻYWNOŚĆ, NAPOJE                
ALKOHOL I WYR.TYT.           7,4    -0,7          7,3    -0,4
  żywność i napoje                     
  bezalkoholowe      25,7    7,8    -1,1          7,6    -0,6
  alkohol i wyr. tyt. 5,7    5,6     1,1          5,8     0,7
ODZIEŻ I OBUWIE       5,6   -7,1    -1,7         -6,6    -0,3
 
MIESZKANIE                   7,8     0,4          7,5     0,3
ZDROWIE               5,1    3,6     0,2          3,6     0,3
TRANSPORT             8,9    5,0     0,5          4,7     2,0
 
  paliwa do pryw.                                
  śr. transp.                8,2     1,3          7,5     3,3

pozostałe wagi:
ŁĄCZNOŚĆ              5,2   -1,2    0,1           -1,3    0,4
REKREACJA I KULTURA   7,3   -0,6    0,8           -0,9    1,0
EDUKACJA              1,3    3,1    0,1            3,2    0,1
RESTAURACJE I HOTELE  5,5    6,6    0,6            6,3    0,7
INNE TOWARY I USŁUGI  5,4    1,2    0,1            1,2   -0,9