S&P szacuje, że deficyt budżetowy Polski wzrośnie w 2004 r. do 8,3% PKB, z 6,1% w tym roku. W latach 2005-2006 ukształtuje się na poziomie 7%. - Te prognozy są sprzeczne z szacunkami rządu, który zakłada, że w przyszłym roku deficyt wyniesie 6,3%, a następnie będzie stopniowo malał, do 3,7% w 2006 r. - uważa Beatriz Merino, analityk agencji.
Różnice wynikają m.in. z uwzględnienia przez S&P transferów do funduszy emerytalnych, niższego wzrostu gospodarczego oraz utrzymania deficytu jednostek pozabudżetowych. Według agencji, przeniesie nie OFE "pod kreskę" powoduje zaniżenie deficytu o 1,5 pkt proc. rocznie.
Później do euro
S&P przewiduje, że wejście Polski do strefy euro może nastąpić nawet po 2010 r. I to bez względu na to, co Eurostat (biuro statystyczne UE) zdecyduje w sprawie sposobu księgowania transferów do OFE.
Większy dług
Agencja podała również, że dług publiczny Polski będzie nadal gwałtownie rósł. W przyszłym roku przekroczy poziom 55% PKB i 60% do 2006 r.
Kłopoty z programem Hausnera
W opinii S&P, założona w programie wicepremiera Hausnera redukcja wydatków socjalnych o 0,2% PKB w 2004 r. jest "skromna". Agencja podkreśliła również, że zbliżające się wybory parlamentarne oraz spory polityczne wokół planu spowodują, że jego wprowadzenie będzie bardzo trudne.
O możliwości obniżenia oceny Polski agencja poinformowała w czerwcu. Tak zwane perspektywa dla długoterminowych zobowiązań naszego kraju w walutach obcych została wtedy zmieniona ze "stabilnej" na "negatywną". Tym razem agencja obniżyła rating długoterminowych zobowiązań Polski w złotych (do A-2 z A-1).
Może być dalsza obniżka
S&P ostrzegła również, że niepewność związana z wyborami parlamentarnymi w 2005 r. i odsuwanie terminu wprowadzenia reform fiskalnych podważą zaufanie inwestorów i zwiększą zakres wahań złotego. - Realizacja takiego scenariusza będzie oznaczać dalszą obniżkę ratingu Polski - twierdzi B. Merino.
Nie wszyscy oceniają nas źle
Dzień wcześniej inna agencja ratingowa, Fitch, zapowiedziała, że Polska i sześć innych krajów wstępujących do UE, mają szansę na podwyżkę oceny. Perspektywa ratingu Polski została zmieniona ze "stabilnej" na pozytywną".
Nerwowe reakcje
Choć o zagrożeniu obniżką ratingu przez którąś z największych agencji mówiło się od pewnego czasu i wydawało się, że takie ryzyko jest uwzględnione przez inwestorów, to jednak decyzja Standard&Poor's wywołała nerwowe reakcje na rynku walutowym i papierów skarbowych. W kilka minut po pojawieniu się informacji złoty stracił ponad pół procentu do euro i dolara. Potem te straty udało się nieco ograniczyć, ale i tak pod koniec dnia obie waluty były ok. 3 grosze droższe niż w dniu poprzednim. Dolar kosztował 4,02 zł, euro zaś 4,61 zł.
Obligacje i tak w górę
Jeszcze bardziej żywiołowo zareagował rynek obligacji. Od rana utrzymywały się dobre nastroje. Papiery szły wyraźnie w górę. Surowa ocena Polski przez S&P wywołała falę podaży i środowe zyski stopniały o 2/3. Nerwy szybko jednak udało się uspokoić i ostatecznie obligacje zakończyły dzień znacznym wzrostem. Rentowność najbardziej płynnych obligacji pięcioletnich zmniejszyła się w porównaniu z wtorkowym popołudniem o 23 pkt bazowe, do 6,52%. W tym tygodniu dochodowość w sumie obniżyła się o ok. 0,5 pkt proc.
