Sejm wpłynął na stopy
Zmiany legislacyjne, przyjęte przez posłów, w praktyce wykluczają szybką redukcję stóp procentowych przez RPP - uznali wczoraj analitycy BRE Banku. Mają nadzieję, że Senat ustawy skoryguje, aby Rada mogła obniżyć stopy już w czerwcu.
Za fatalne dla perspektyw gospodarki i dla bezpieczeństwa finansów publicznych, analitycy BRE Banku uznali wczoraj decyzje Sejmu z minionego tygodnia. Posłowie odrzucili korektę Kodeksu pracy, która miała uelastycznić zasady zatrudniania oraz uchwalili zwiększanie przez kilka lat udziału składki zdrowotnej w stopie podatku od dochodów ludności. Pierwsza z decyzji oznacza skok bezrobocia do grubo ponad 20 proc. - stwierdził Janusz Jankowiak, główny ekonomista BRE Banku. Zwiększenie składki na ubezpieczenia przyniesie w kolejnych latach trwały wzrost deficytu ekonomicznego systemu finansów publicznych.
Bieżące trudności pogłębiają jeszcze - spadek dynamiki PKB, do 3,6-3,8 proc. w br. i rosnąca dziura w budżecie, deficyt ekonomiczny zamiast spaść w br., wzrośnie do ponad 3 proc. PKB. Szkodliwą dla eksportu aprecjację złotego wzmagają jeszcze opóźnienia w prywatyzacji, gdyż spekulanci oceniają, iż nasza waluta najwcześniej może osłabić się na przełomie III i IV kw. br., po tym, gdy strumień środków z zamiany dewiz na złote może powiększyć się nawet o ponad 7 mld zł. Zdaniem J. Jankowiaka, resort finansów będzie zmuszony do trudnych operacji swapowych, aby wpierw na bieżąco sfinansować rosnący deficyt budżetowy, a potem szybko zbyć nadwyżkowe (w stosunku do założeń budżetu) papiery skarbowe, gdy nareszcie ruszy prywatyzacja.
Na razie popyt krajowy rośnie tylko nominalnie, a jego realna wartość spada - mówili analitycy BRE. Wskazali jednak, że za spadek ten odpowiada rynek aut, zaś sprzedaż innych towarów konsumpcyjnych rośnie. Rośnie już też akcja kredytowa dla ludności. Czynnikiem, który zdaniem BRE jeszcze powiększy nadpłynność w bankach - czyli i niechęć RPP do obniżki stóp, są wypłaty odszkodowań za pracę przymusową w III Rzeszy oraz przekazanie rządowi ok. 5 mld zł z zysku NBP, które to środki też posłużą bieżącym wypłatom.
