W lipcu inflacja może sięgnąć szczytu – znacznie powyżej 15 proc.
To jeszcze nie koniec wzrostu inflacji. Jej szczytu można się spodziewać, zdaniem ekspertów Credit Agricole, w lipcu 2022 r. Przekroczy wtedy 15 proc., a średniorocznie może przekroczyć 13 proc. Najnowsze pełne dane GUS komentuje Jakub Olipra, starszy ekonomista, Credit Agricole Bank Polska - czytamy w portalu wiadomoscihandlowe.pl.
Pomagajmy Ukrainie - Ty też możesz pomóc!
Zgodnie z potwierdzonymi w środę danymi GUS inflacja CPI zwiększyła się w maju do 13,9 proc. r/r wobec 12,4 proc. w kwietniu, kształtując się wyraźnie powyżej konsensusu rynkowego (13,5 proc.), prognozy banku Credit Agricole (13,7 proc.) oraz zgodnie ze wstępnym szacunkiem GUS (13,9 proc.). Tym samym inflacja osiągnęła w maju najwyższy poziom od marca 1998 r. i od 14 miesięcy pozostaje znacząco powyżej górnej granicy odchyleń od celu inflacyjnego NBP (3,5 proc. r/r).
- Głównym czynnikiem oddziałującym w kierunku wzrostu inflacji była wyższa inflacja bazowa, która zgodnie z naszymi szacunkami zwiększyła się w maju do 8,5 proc. wobec 7,7 proc. w kwietniu, osiągając najwyższy poziom od września 2000 r. Jej wzrost wynikał z wyższej dynamiki cen m.in. w kategoriach "restauracje i hotele", "rekreacja i kultura", "wyposażenie mieszkania i prowadzenie gospodarstwa domowego", "łączność", "zdrowie" "odzież i obuwie", czy też "inne wydatki na towary i usługi" - wylicza Jakub Olipra.
Zdaniem ekspertów CA tak szeroki zakres wzrostu inflacji bazowej odzwierciedla silną presję inflacyjną utrzymującą się w polskiej gospodarce. Do wzrostu inflacji ogółem przyczyniła się również wyższa dynamika cen w kategorii "paliwa" (35,4 proc. r/r w maju wobec 27,8 proc. w kwietniu), co jest efektem zarówno wzrostu cen ropy naftowej na światowym rynku jak i osłabienia złotego względem dolara.
Jak zaznaczają analitycy, czynnikiem oddziałującym w kierunku wzrostu inflacji ogółem była również wyższa dynamika cen w kategorii "nośniki energii" (31,4 proc. wobec 27,3 proc.), co wynikało przede wszystkim z przyspieszenia wzrostu cen opału (101,5 proc. wobec 76,5 proc. - najwyższa dynamika przynajmniej od stycznia 1999 r.). Ceny opału pozostają jednocześnie najsilniej drożejącą kategorią w koszyku inflacyjnym. Do wzrostu inflacji ogółem przyczyniła także wyższa dynamika cen w kategorii "żywność i napoje bezalkoholowe" (13,5 proc. r/r w maju wobec 12,7 proc. w kwietniu - najwyższy poziom od lipca 2000 r.).
- Wzrost cen żywności ma bardzo szeroki zakres produktowy, czego główną przyczyną jest utrzymująca się silna presja kosztowa w przetwórstwie żywności związana m.in. z rosnącymi cenami surowców rolnych, wyższymi kosztami energii i pracy, przy czym presja ta została dodatkowo nasilona przez wojnę w Ukrainie. Wśród najsilniej drożejących kategorii produktowych znalazły się mięso drobiowe (41,1 proc. r/r), tłuszcze roślinne (36,6 proc.), cukier (36,4 proc.), mąka (34,0 proc.) oraz mięso wołowe (32,6 proc.) - komentuje ekonomista CA i podsumowuje: - Dzisiejsze dane stanowią wsparcie dla naszego scenariusza, zgodnie z którym szczyt inflacji zostanie osiągnięty w lipcu br. na poziomie 15,6 proc. i inflacja zacznie się stopniowo obniżać. W konsekwencji prognozujemy, że średniorocznie wyniesie ona 13,3 proc. r/r w 2022 r. i 8,1 proc. w 2023 r. Uważamy, że dalszy wzrost inflacji w połączeniu z silną presją płacową skłonią Radę Polityki Pieniężnej do kolejnych podwyżek stóp procentowych. Zgodnie z naszym scenariuszem na najbliższych dwóch posiedzeniach RPP podniesie stopy procentowe o 50pb, a cykl podwyżek stopy referencyjnej NBP zakończy się we wrześniu na poziomie 7,00 proc.
Biznes INTERIA.PL na Twitterze. Dołącz do nas i czytaj informacje gospodarcze
Zobacz również:
