Zysk Ciechu nieco lepiej od konsensusu

Zysk netto grupy Ciech przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł w IV kw.2010 roku 83,1 mln zł i był nieco wyższy od oczekiwań analityków na poziomie 77,4 mln zł. Rok wcześniej grupa miała 81,5 mln zł straty netto.

Zysk operacyjny grupy wyniósł 49 mln zł i był wyższy od średniej prognoz analityków, która zakładała EBIT w wysokości 31,8 mln zł. W analogicznym okresie 2009 roku grupa miała 74,3 mln zł straty operacyjnej.

Przychody grupy wzrosły do 1026 mln zł z 896,9 mln zł rok wcześniej i były wyższe od konsensusu rynkowego na poziomie 978,3 mln zł.

Po czterech kwartałach minionego roku grupa miała 20,5 mln zł zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej, 144,2 mln zł zysku operacyjnego (wzrost o 12,4 proc. rdr), 382 mln zł EBITDA (wzrost o 6,6 proc.) i 3,96 mld zł przychodów (wzrost o 7,5 proc. rdr).

Spółka podała, że wzrost przychodów to efekt wyższych przychodów ze sprzedaży żywic i TDI (łącznie o 150 mln zł), co znacząco wpłynęło na wzrost przychodów segmentu organicznego.

"Ponadto, wyższe przychody niż w 2009 roku wypracował segment krzemiany i szkło z dywizji Agro-Krzem, co wynika głównie ze zmiany umowy komisu na umowę operatora handlowego w przypadku handlu siarką" - napisano w komentarzu do wyników.

Ciech poinformował, że największy udział w przychodach za okres czterech kwartałów 2010 roku stanowiła sprzedaż produktów segmentu organicznego (prawie 1,5 mld zł sprzedaży, co oznacza 37,8 proc. udziału). Segment sodowy zanotował 3,7 proc. spadek sprzedaży do 1,46 mld zł, co jest związane głównie z niskim poziomem cen sody kalcynowanej. Sprzedaż segmentu agrochemicznego wyniosła 500,4 mln zł (wzrost o 12,7 proc. rdr), a segmentu krzemiany i szkło wzrosła o 30,7 proc. rdr do 290,6 mln zł.

Ciech poinformował, że na wyniki operacyjne 2010 roku pozytywny wpływ miały: poprawa rdr wolumenów osiąganych na sprzedaży TDI, poprawa wolumenów i marż sprzedaży w branży żywic epoksydowych, dynamiczny wzrost sprzedaży krajowego przemysłu chemicznego (wg cen stałych; o 12 proc. w przypadku chemikaliów i wyrobów chemicznych oraz o 15,7 proc. w zakresie wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych), wysoki wzrost krajowej produkcji nawozów sztucznych na bazie fosforu (o 26 proc. wg ilości), wzrostowa tendencja w zakresie cen na światowych i europejskich rynkach nawozów sztucznych na bazie fosforu (średnio o kilka procent w stosunku do III kwartału) i poprawa marż w tym segmencie, powrót wzrostowej tendencji w zakresie sprzedaży krajowej produkcji budowlano-montażowej oraz wyższe wolumeny sprzedaży sody kalcynowanej.

Negatywny wpływ na wyniki miały bardzo niskie ceny sody kalcynowanej na rynkach europejskich przy jednoczesnym wzroście kosztów produkcji, rosnące ceny ropy naftowej skutkujące wzrostem lub presją dostawców na wzrost cen surowców dla przemysłu organicznego.Stopa marży EBIT wyniosła na koniec 2010 roku 3,6 proc. (przed rokiem 3,5 proc.), a stopa marży EBITDA 9,6 proc. (przed rokiem 9,7 proc.).Rentowność netto wyniosła 0,5 proc.

"Duży wpływ na osiągnięty wynik miała sprzedaż przez Janikosodę i Sodę Mątwy udziałów w spółce stowarzyszonej PTU. Z drugiej strony istotny negatywny wpływ na wynik netto 2010 roku miały koszty obsługi zadłużenia oraz ujemne saldo różnic kursowych. Ujemnie na wynik wpłynęła również sprzedaż przez Ciech udziałów w Zakładach Azotowych Tarnów" - napisano w raporcie.

Ciech liczy, że kwota 650 mln zł z dezinwestycji

, umówiona wcześniej z bankami, może być uzyskana już w tym roku. Na ten moment Ciech pozyskał z dezinwestycji ponad 500 mln zł - poinformował na wtorkowej konferencji Andrzej Bąbaś, członek zarządu Ciechu."Umówiliśmy się z bankami, że do grudnia 2014 roku uzyskamy 650 mln zł z dezinwestycji. Jednak wiadomo już, że uzyskamy tę kwotę praktycznie w bieżącym roku" -powiedział Bąbaś. Poinformował, że planowana jest sprzedaż Alwernii, Vitrosiliconu, Polfy, analizowane jest wydzielenie zakładu pianek w Zachemie oraz inne mniejsze dezinwestycje. Bąbaś poinformował, że obecnie, wliczając sprzedaż Fosforów Gdańskich, grupa pozyskała z dezinwestycji ponad 500 mln zł.

Ciech liczy w tym roku na wzrost wolumenu sprzedaży dywizji sodowej o 10 proc., spółka spodziewa się też dalszego wzrostu marż na żywice - poinformował podczas wtorkowej konferencji prasowej prezes Ciechu, Ryszard Kunicki.

"Są dobre perspektywy dla poszczególnych produktów. Dywizja sodowa będzie aktywnie wspierać nasze wyniki w tym roku. Zakończyliśmy kontraktację w segmencie sodowym Rumunii w cenach znacznie wyższych niż w 2010 roku, co gwarantuje pozytywną EBITDĘ w 2011 roku, po raz pierwszy od zakupu Govory. Wydaje się, że kłopoty w tej spółce mamy już za sobą" - powiedział Kunicki.

Dodał, że zaawansowane są kontraktacje sody w spółkach polskich i niemieckiej."Spodziewamy się, że wolumen sprzedaży dywizji sodowej wzrośnie w tym roku o 10 proc." - powiedział Kunicki.

Prezes poinformował, że dobre wskaźniki grupa Ciech uzyskuje też w dywizji organika.

"W dywizji organika uzyskujemy dobre wskaźniki. W 2010 roku marże na niektóre żywice wzrosły o blisko 50 proc. Widać, że ten trend jest kontynuowany w 2011 roku, patrzymy z umiarkowanym optymizmem na 2011 rok" - powiedział Kunicki.

            wyniki  konsensus  różnica
zysk netto    81,6       77,4    5,43%
EBIT          44,8       31,8   40,88%
przychody    936,8      978,3   -4,24%